重仓东南亚，莫让“中国履历”成绊脚石

在基金退出方面，东南亚的并购更为活泼。今朝，中国并购市场首要是靠阿里、腾讯，腾讯在东南亚市场以投资为主，并购为辅。但将来，我认为在东南亚市场，除了阿里，美团、小米、京东、今天头条都也许会举办大量并购勾当。

内地独角兽公司、亚马逊、Facebook、谷歌等国际传统零售巨头以及当地家属的并购勾当也较为活泼。以是，我们在LP布局计划时就在思量并刮潞亡的题目，今朝阿里eWTP 科技创新基金也是我们的LP之一。

投资东南亚轻易碰着的“坑”

这两年，有些中国基金在东南亚市场投得不错，但仍存在一些题目。

起首，投资人若不在当地市场亲身看早期项目，很难相识内地环境。

许多人对内地市场并不相识，好比内地文化，内地用户的行使风俗，对内地首创人的判定等。有些产物从数据方面看相等不错，却融不到资。其后我才知道该项目在内地市场并不是做得最好的，由于我不是内地人，也不曾在内地办公以是才不相识环境。

今朝，大都中国基金是飞来飞去地看项目，未在东南亚建办公室。有些基金将办公室设在新加坡，但新加坡离一线市场仍有必然的间隔。以是，许多中国基金在投资东南亚市场时，也多投的中国团队，由于雷同利便，也更轻易做判定。

不外，我们成立了当地团队恒久驻扎印尼雅加达，也找到了当地强有力的相助搭档，从而有足够长时刻的研究和蕴蓄。

其次，许多中国基金并非恒久强项地看好东南亚市场，轻易追风口，出海只是现阶段的一个选择。

好比， 2017年7月时印尼创投情形很热，许多VC去印尼看了一圈就没新闻了。由于下半年呈现了区块链的机遇，许多中国基金便去追逐区块链的热门，并非恒久专注于东南亚市场。

2018年上半年，区块链不可了，于是许多人又开始看出海。最近印度市场较量热，许多出海团队又把重心放到了印度。然而，对投资来说，一连存眷早期团队，强项地扎根在一个地区市场至关重要。

再次，投资人轻易低估内地公司的增添潜力和发作速率。

2017年下半年和2018年上半年时，我认为内地可投的好公司很少。但2018年下半年时，原本一些看起来一样平常的公司，营业增添突飞猛进。以是，投资东南亚市场时，不该拿中国公司的尺度要求它，低估了其成长速率。

好比，之前我见了一家做餐饮SaaS的公司，其时我判定首创人很嫩，产物用户量也较小，本钱高且较差。一此中国创业公司一旦杀入该市场，该公司完全没有保留下来的也许。但其后过了一年该规模都未呈现竞争者，并且这家公司后续营业量增添很快，今朝市场排名第一，还拿到了软银的投资。

因此，我们也调解了投资打法和节拍。好比我想投一个4-5分的公司，但这家公司只有3分，那我先投少量的钱给这家3分的公司，等它发作的时辰再加注。

此刻，有人认为东南亚创业投资市场过热，将来也许像中国创投市场一样发生泡沫，但着实两者完全差异。

前两年，中国创投市场之以是呈现泡沫，是由于许多不该进入的资金进入了创投市场，导致大量不及格GP的呈现。但中国市场照旧有许多高质量的创业公司的，只是资金供应太多，导致发生了许多不理智的投资举动。

而东南亚市场的资金量并不多，好公司数目太少。但许多投资机构都投得较量着急，独角兽公司的估值偏高，东南亚谈不上资金过剩。

2015-2016年，在东南亚投资的基金不多，单笔融资局限也很小；这两年选择去东南亚投资的基金越来越多，单笔融资局限越来越大，一些做得不错的早期基金乃至开始召募生长型基金。

我以为，将来东南亚市场的好公司的数目会越来越多，其资金量也会与公司数目相匹配。投资东南亚市场，必要一些耐性，市场的生长会比想象中的快。

（编辑：河北网）

【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容!