Q2营收、净利双超预期 百度可否乐成上演“巨人回身”？

8月14日美股盘后，百度对外发布了制止2020年6月30日的二季度财报。财报表现，期内，百度的营收和净利润均超出了市场预期。

先来看看财报的根基面：

l 营收260.3亿元人民币，环比增添15%，超出市场均匀预期；

l 净利润35.79亿元，同比增添48%；不凭证美国通用管帐准则，归属于百度的净利润为人民币50.82亿元，对比客岁同期增添40%，超出市场均匀预期；

l 截至2020年6月30日，百度自由现金流为73亿元人民币。

从焦点指标来看，百度的这份财报还不错。但在近期中美相关的求助气氛以及此前瑞幸变乱的影响下，因旗下贱媒体平台爱奇艺被SEC观测的市场流动，轻易被外界做太过解读，从而激发市场惊愕情感。

但究竟上，连年来，百度一向在多元化示意上不绝试探也取得了一些成效，好比AI新营业妥当增添成效渐显，泛起了较为乐观的成长势头。二季度，告白营业也开始慢慢清醒，这对付百度而言无疑是起劲的。

回归到这份最新财报，我们该怎样对待百度这个“巨人”的将来走向？

告白市场起源清醒 焦点营业环比大增

一季度，百度的焦点营业营收同比下滑了13%，这使得其一季度的营收同比下滑了7%。二季度，已乐成扭转这一排场，焦点营业实现营收189.3亿元，较上一个季度增添了24%。

作为搜刮巨头，百度的买卖模式是将流量变现，在二季度仍旧受大情形影响的配景下，百度通过各类方法增进流量留住用户，成为其告白营业慢慢清醒的重要缘故起因。期内，百度发力常识直播，通过直播吸引用户。据相识，其组织了800多场直播，累计寓目人次4000多万。

数据表现，制止6月，百家号内容创作者数目约340万，同比增添52%；智能小措施月活泼用户数达3.39亿，同比增添25％；来自百度托管页的收入约占百度焦点在线营销处事收入的30％。

当APP、小措施的月活泼用户数均实现同比增添的背后，商家们对告白投入天然也就有了信念。但值得留意的是，百度APP的日活泼用户数较上一个季度下跌了1800万至2.04亿，回到了一年之前的程度，百度APP 的用户增添好像到达了天花板，而百度可否打破这一天花板，将成为影响其焦点营业后续示意的要害身分。

另外，流媒体方面，爱奇艺也面对着腾讯视频的会员数增添的压力。不外，近期，据市场动静，爱奇艺或思量赴港上市。久远来看，这将有利于爱奇艺在流媒体市场更大成长空间的开释。

业绩指仍存不确定性 但红利手段日趋向好

从百度给出的本年第三季度的业绩预期来看，也有些审慎。百度估量2020年Q3的营收将介于263至 287亿元之间，即同比增添-6%至2%，这是成立在其焦点收入将同比增添-7%至3%的基本上。同时百度也暗示，海内疫情仍在不绝变革，营业可见性很是有限，这一猜测反应了公司当前和起源概念，该概念存在很大的不确定性。

从预期的营收数据来看，即即是到达打点层预期，相对付本季度的营收来讲，好像也不会有太大的变换。这也许还会对百度告白营业的继承回暖造成必然的压力，从而影响百度的整体营收增添。值得留意的是，百度营收从2018年Q2开始就已经在跌跌撞撞的下滑。

首要缘故起因在于，一方面，由于整体宏观经济情形的倒霉好，必然水平上来讲其焦点营业几多城市受到一些攻击。

另一方面，从外部情形来看，百度的焦点市场遭到了字节跳动等后浪的蚕食。字节跳动的今天头条依附着算法，在移动端已形成明明上风。对付搜刮来讲，优质内容就是构建生态的基本。此前，搜狗和百度别离完成对知乎的投资，就是为了抢掠优质信息资源。2020年8月，字节跳动更是以5亿元完成对医学科普常识平台百科名医网的全资收购，进一步彰显了其在搜刮规模的野心。

另外，阿里创新营业奇迹群于6月创立智能搜刮营业部，重点环绕此前推出的智能搜刮App夸克睁开机关。固然今朝百度的搜刮营业依然稳居市场晚年迈位置，但阿里、字节跳动也已经乐成构建了属于本身的内容和处事生态。诸如阿里巴巴旗下的夸克搜刮，在渗出率方面还实现了对搜狗的赶超，今朝夸克搜刮3.1%，搜狗2.1%。固然与百度40%以上的渗出率来比，不在统一个级别，但却可以实现市场分流。

值得一提的是，搜狗或将被腾讯收购。届时，搜狗受到腾讯扶持也一定会上升一个量级。搜狗也将通过微信的搜刮内容进一步扩大PC的搜刮份额，回归搜刮大市场，这对百度来说压力不小

不外，我们看到百度红利手段在二季度的明明改进。财报表现，二季度百度的运营利润为36亿元人民币，运营利润率为14%，虽说与2018年的运营利润及利润率还存在必然差距，但已经大幅好过2019年的示意。并且，二季度，百度的焦点营业运营利润达50亿元，运营利润率为26%，相较于上个季度的18亿、12%而言，实现了较大幅度的增添。

AI贸易化提速 成百度将来增添新引擎？

百度AI一贯被以为是拖累百度收入的项目，但本年二季度的示意好像不错。

百度AI贸易化的产物首要是小度智能装备和百度Apollo智能交通、百度智能云。得益于领先的AI手段和品牌影响力，第二季度小度智能装备仍旧脱销。按照Strategy Analytics的起源猜测，小度智能音箱第二季度出货量海内第一。

6月，小度助手第一方装备月语音交互次数达28亿次，与客岁同期对比翻了近一倍；小度助手月语音交互总次数到达58亿次，比客岁同期增添57%。

而Apollo方面，在北京、长沙和沧州的自动驾驶出租车运营范畴扩展至市中心街道等更伟大的路况区；百度智能云相继与国度电网、南边电网、央视网、中国建材团体等告竣相助。今朝，百度AI开放平台依托百度智能云，已经开放260多种AI手段，处事210多万开拓者。

值得一提的是，AI新营业还被百度CEO李彦宏点名表彰。凭证他的说法，AI新营业收入在二季度实现两位数的同比增添，将来有望成为百度新的营收增添动力。百度CFO也称，利润率的改进和百度App和AI新营业的妥当增添痛痒相干，将来百度将继承加大技能投入，施展其增添潜力。

（编辑：河北网）

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