估值约200亿元人民币，自如大概率将在境外融资上市

（原问题：独家|动静人士称自如或许率将在境外融资上市）

作者：余燕明

长租公寓运营商自如在2018年头公布得到40亿元人民币A轮融资，由华平投资、红杉成本、腾讯三家机构领投，华兴新经济基金、GA成本、源码成本、融创等机构跟投。

这是长租公寓行业最大一笔融资。据称融创中国（01918.HK）向自如计谋投资5000万美元（约合3.22亿元人民币）以调换1.56%股权计较，自如投后估值约200亿元人民币。

但时至今天，这家长租公寓规模独角兽企业吸纳40亿元A轮融资往后，其在中国境内的运营主体北京自如资产打点有限公司并未举办任何股权改观。

迄今，北京自如资产打点有限公司的股权布局里，左晖直接持股94.6%，单一朴直接持股5.4%。

一位机构人士汇报《中国策划报》记者，自如搭建了VIE布局（协议节制），由自如在境外设立的实体吸取了这些投资机构总计约40亿元融资，而自如向它们刊行了优先股。

“思量到自如在中国境内涉及大量ICP（即向宽大用户综合提供互联网信息营业和增值营业的电信运营商）营业，因此与浩瀚互联网公司一样，自如搭建了VIE布局在境外举办融资。”这位机构人士汇报记者，“假如后续有上市打算，估量也会在境外完成。”

记者暂未获悉自如搭建VIE布局的详细布置，以及后续融资、上市时刻表。记者向自如CEO熊林求证A轮融资详细布置，但也没有获得回应。

在中国境内普及开展ICP营业的互联网公司均搭建了VIE布局，包罗本年赴港上市的小米团体和美团点评，，其设立的境外实体通过协议方法节制境内营业实体，境外实体得到融资而境内营业实体不会举办响应股权改观。

其它，自如向这些投资机构刊行境外优先股，而不是平凡股股票。这也是境外召募及上市的互联网、科技企业常见的融资方法之一。

据悉，这类优先股相等于附带了将来平凡股认购权的债券，近似于可转换债券。投资者行权时，按约定的转股价值将优先股转换为平凡股；不可权时，企业到期按约定利率赎回优先股并付出利钱。

小米团体赴港上市时披露，其早前在境外融资时刊行的可转换、可赎回优先股的公允代价变换，因为公司估值大幅抬升，给其2017财年公司账面形成了逾540亿元吃亏，致其当期净吃亏439亿元。

自如是一家极有想象空间的长租公寓运营商，2017年，自如打点的房间数高出50万间，租客累计高出120万人次，整年租金收入约150亿元，而2016年租金收入为90亿元阁下，增幅庞大。

并且，基于衡宇租赁处事规模，自如也形成了复杂的斲丧金融场景，其向数以万计的自如客提供“自如白条”中分期贷款斲丧金融产物，并在此基本上与银行、外贸信任等相助，进一步延长了租金贷ABS、Pre-ABS营业。

2017年，自如在中国境内的营业主体北京自如资产打点有限公司实现业务收入27.54亿元，较2016年营收局限增添了近1.57倍；2017年净吃亏4.84亿元，吃亏幅度则有所收窄。

本文来历：中国策划网 责任编辑：乔俊婧_NBJ11279

（编辑：河北网）

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