供需平衡趋紧料将支撑油价

　　（作者 Mriganka Jaipuriyar）10月初以来油价已经上涨约10%，因为经济阑珊风险和缓以及供需均衡收紧，市场估量油价短期内仍将受到支撑。

　　标普环球普氏说明在最近一份陈诉中指出， “环球经济蒙受的负面攻击正在逐渐缓解。与此同时，之前出台的政策支持机制正在发生结果，为宏观经济不变缔造了前提，” 并称尽量下行风险如故存在，政策拟定者好像已经掌控了大局，经济阑珊风险看来正在缓解。

　　跟着石油需求增添获得不变，供给却捉襟见肘。炼厂进步加工量估量将会导致库存镌汰，欧佩克故意延迟其减产协议，而美国页岩产量正在放缓。另外，为了在阿美公司上市之前举高油价，沙特也也许限定供给。在供给镌汰的同时，中国原油入口量也创下新高，以支撑新炼厂投产。

　　布伦特期货自10月初以来涨幅约为10%，11月12日该合约收盘打破62美元/桶，普氏说明估量年底之前布伦特将触及65美元/桶程度。

　　鉴于美国页岩产量估量低落，普氏说明已将2020年环球石油供给增添猜测下调至190万桶/日。陈诉指出，因为钻井勾当低落以及成本支出趋缓，美国页岩产量增添蒙受的截止远超预期，现猜测2020年美国页岩产量将增添85万桶/日，低于此前猜测的110万桶/日。

　　二叠纪盆地知名出产商Pioneer Natural Resources的首席执行官Scott Sheffield也表达了同样的观点。在本月早些时辰的业绩电话集会会议上，Sheffield暗示他估量将来几年二叠纪盆地勾当将“明显” 放缓。

　　Sheffield暗示，尽量2018年WTI油价有所上涨，但持续多年维持在50多美元/桶的程度，已导致石油公司的资产欠债表陷入“求助”状态。他增补说，因此运营商着重镌汰成本开支、送还债务以及增进现金分红。

　　12月5-6日，欧佩克组织及其友邦将在维也纳进行集会会议，届时美国页岩出产放缓的远景将受到存眷。鉴于阿美公司筹办上市，集会会议前夕的石油市场状况将成为另一要害身分。如在12月5-6日欧佩克及友邦集会会议前的几周内市场未能走强，各方和谐减产的也许性将会增进。

　　但今朝而言，欧佩即日益倾向于将当前的120万桶/日减产协议延期至2020年底，留神于环球经济增添速率高于猜测，从而无需扩大减产幅度。

　　欧佩克秘书长巴尔金都曾经暗示，尽量很多人猜测经济增添放缓，中美商业摩擦对需求发生倒霉影响并且没有办理的迹象，但他并不以为2020年存在环球经济阑珊的威胁，欧佩克也无需采纳剧烈动作来停止石油价值暴跌。

　　估量年底前库存趋紧。因为炼厂勾当的季候性放缓，原油库存镌汰的征象在10月呈现逆转。可是11月至12月环球炼油量估量将增添近400万桶/日，首要经合组织市场的原油库存估量在12月将明显镌汰120万桶/日。

　　陈诉称，2019年底整体库存程度势必大幅降落，意味着2020年供给增幅必需高出需求方可维持库存稳固。因此，尽量来岁供给增幅高出需求增添，我们以为库存程度将会持平可能同比略为低落。”

　　与此同时，中国的原油入口继承强劲增添。当局官方数据表现，10月份入口量同比激增17%至1076万桶/日，相等于4551万吨，创下汗青新高。当月大量原油齐集到货，使1-10月中国原油入口量打破1000万桶/日，相等于41455万吨，同比增添10.5%。

　　普氏说明在最新一期《中国石油市场猜测》中暗示： “我们估量第四序中国原油入口量均匀为1013万桶/日，而我们猜测2019和2020年将别离增添69.1万桶/日和57.3万桶/日。”

　　估量第四序原油入口量增添将受到原油加工量增添77.6万桶/日的敦促，该数字高于73.8万桶/日的整年增添猜测，首要来自估量在12月投产的40万桶/日浙江石油化工有限公司。

　　作者是标普环球普氏（S&P Global Platts）亚洲区能源资讯主管

（编辑：河北网）

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