当铺Q3财报中的机会与隐忧

克日，佳构糊口处事平台当铺宣布了制止2019年9月30日的第三季度未经审计财报。

财报表现，制止2019年9月30日，当铺第三季度总营收为人民币19.416亿元，同比增添23.5%；净利润为6210万元，同比增添38.3%。非美国通用管帐准则计较的净利润为人民币6470万元，同比增添32.0%。

制止2019年第三季度，当铺已持续录得第十三个季度红利。看到亮眼财报数据的同时，我们也听到了差异的声音：

卢森堡金融机构Bidask Club此前就将当铺的股票评级从“强力买入”下调至“买入”，Zacks Investment近期也将公司的股价评级从“买入”下调至“持有”。

营收增添的背后，潜匿GMV、月活下滑的隐忧

2008年，李日学创建当铺，做二手奢侈品寄卖营业发迹。今朝，当铺已完成从“二手奢侈品买卖营业电商”向“佳构糊口处事平台”的转型，拥有完备的贸易、金融、智能、社群高端生态，拥有高出30多万件商品，包围3000多个海表里高端品牌。2017年9月，当铺在美国纳斯达克上市。成为“中国奢侈品电商第一股”。

“不做纯电商，线上线下同步策划”是当铺的焦点竞争力之一。今朝，当铺已建成专业的奢侈品判断团队和奢侈品养护工场，在北京、上海、成都、厦门、青岛、天津、长沙等地域设立体验会所。

据2019年第三季度财报表现，当铺的业务收入为人民币19.416亿元，较上年同期的15.724亿元增添23.5%，较上个季度的17.121亿元，增添13.4%。

当铺董事长兼CEO李日学暗示，本季度营收增添首要是营业扩展、SKU产物以及精准营销勾当敦促了当期活泼客户总数和订单总数的增添。

据2019年第三季度财报表现，当铺的GMV为36.61亿元人民币，同比增添66.8%。三季度，GMV增添的首要是由于当铺总体计谋的高效落地，及线上与线下资源的高效整合。可是，同比第一季度97.1%和第二季度95.9%的增速，当铺的GMV增速逐渐放缓。

数据来历：当铺财报，节点财经制图

三季度，当铺的订单数目由同期的59.44万增至103.53万，增幅74.2%。同比当铺2019年第一季度、第二季度的活泼用户增速别离为89.6%、67.7%，当铺的活泼用户数目增速也在放缓。

究竟上，当铺在整个奢侈品财富链中，饰演得更多是一个“中间商”的脚色，一面为品牌端提供贩卖渠道，一面为用户提供奢侈品选购平台处事。可是，在这种模式下，当铺可以或许在从品牌方眼前为用户争夺几多话语权？或者这才是奢侈品电商真正的痛点。

复购率高于行业均匀程度，但用户体验需增强

据《2019中国奢侈品电商陈诉》先容，中国奢侈品电商行业的全网均匀复购率总共也只有17%，这个数据远低于平凡电商平台，而复购率低是奢侈品电商行业的通病。

当铺以为，购物体验是纯线上贩卖平台的短板，平台通过研发不绝晋升数字化运营服从，将为用户带来更好的购物体验，有助于晋升老用户的复购率，晋升平台的GMV和对用户的吸引力。

据财报表现，2019年第三季度，当铺业务支出为2.345亿元，同比增添17.6%。个中，研发用度为7339.90万，同比2018年的5090.2万，增添44%。

据《中国奢侈品收集斲丧白皮书》，当铺平台斲丧者中，36.3%的当铺斲丧者会再次购置糊口方法类的产物，从第二单到第三单的复购率到达49%。与行业均匀复购率程度17%对比，当铺的复购率方面略占上风。

图片来历：《中国奢侈品收集斲丧白皮书》

可是，跟着入驻中国市场的奢侈品牌增多，当铺在商品易买难养的题目也越来越突出，激发了“处事链”与商品贩卖盘据的题目，严峻影响用户购物满足度。据黑猫投诉，用户就当铺商品的“质量”、“赝品”、“退换货等题目均提出干涉询。

图片来历：黑猫投诉

对付上述用户投诉的题目，当铺暗示，当铺支持判断，假一赔十，对赝品零容忍。不绝加大判断技能，担保每一个流向用户的商品均为正品。

据节点财经获悉，当铺在2019年12月公布与区块链基本办法技能平台Ultrain超脑信赖计较告竣计谋相助，预期操作区块链技能具有完全去中心化、不行改动以及全程可溯源的特点，进一步试探实行奢侈品判断与保真的办理方案。

下沉市场突围，晋升处事服从是条件

据Mobtech统计，2015年-2018年，奢侈品电商的成交首要成交场景仍在线下。个中，奢侈品电商线上斲丧渠作别离仅占6%、8%、9%、10%，线下渠作别离占比94%、92%、91%、90%。

这就意味着，包罗高级购物中心、品牌门店、免税店及奥特莱斯折扣店在内的线下门店，还是奢侈品斲丧的主流场景，奢侈品电商平台的竞争只能在环绕线上渠道这10%的市场份额睁开，竞争不行谓不剧烈。

对准了“互联网+奢侈品”带来的高客单价和低本钱精准营销机遇，阿里、京东、和奢侈品牌自建的平台涌入赛道，让本来就不宽敞的赛道变得愈发拥挤。

据《2019中国奢侈品电商陈诉》，奢侈品电商APP购物体验排行榜中，京东为榜首，Farfetchhe和天猫分属第二、第三，当铺仅排在第四位。

因为线上奢侈品市场被综合类电商平台不绝蚕食，倒逼着当铺向更为多元化的电商处事突围，探求更为强盛的联盟搭档。

2018年7月，当铺公布得到京东与私募基金L Catterton Asia的1.75亿美元投资。受此动静提振，当铺股价当日以9.73美元收盘，放量大涨8.47%。值得留意的是，L Catterton Asia的背后是环球最大的奢侈品团体LVMH。

资料来历：Mobtech研究院

当铺方面暗示，今朝平台与京东和LMVH的相助，首要齐集在品牌和金融两个方面。当铺暗示：“为了进一步晋升平台的处事服从，当铺将加大对入驻商家在仓储物流和整合营销等方面的处事投入，推出高端跨境电商伶俐财富园、当铺E谷和当铺物流，确保处事质量、配送时效、清关乐成率等。

同时，为了进一步拓宽下沉市场通路，在2019年8月，当铺旗下社群零售电商平台库店的首家线下门店——“当铺|库店”正式落户杭州解百购物中心A座。

（编辑：河北网）

【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容!