易天股份采销数据涉嫌“注水” 焦点技能可更换或面对挑衅

《金证研》沪深成本组 嘉树/研究员 唐里 映蔚 洪力/编审

2019年7月28日，木林森、沃尔核材、百利科技、嘉澳环保等公司纷纷宣布通告，因审计机构瑞华管帐师事宜所（以下简称“瑞华所”）已被证监会备案观测，导致公司的可转债、果真配股等项目中止检察。此次瑞华所“起火”殃及浩瀚公司，而深圳市易天自动化装备股份有限公司（以下简称“易天股份”）却携瑞华所继承“闯关”成本市场。

此番上市，易天股份保荐商也接连“吃”警示函，或难勤勉尽责；环评机构“黑汗青”浩瀚，募投项目存隐忧；且在贩卖额和采购额数据存疑的环境下，其焦点技能的市场竞争力也“前程未卜”。

一、相助方为0人公司，采销数据涉嫌“注水”

坐落于深圳市宝安区的易天股份，自设立以来，一向致力于平板表现器件出产装备的研发、出产和贩卖。

2015-2018年，易天股份业务收入别离为1.81亿元、2.28亿元、2.94亿元、4.32亿元，2016-2018年别离同比增添25.75%、28.92%、46.72%。

同期，易天股份净利润别离为2,789.43万元、2,108.19万元、4,741.41万元、7,672.25万元，2016-2018年别离同比增添-24.42%、124.9%、61.81%。

在此环境下，易天股份的部门供给商和客户社保缴纳人数却常年为0，令人费解。

据2019版招股书，2018年，南京友达自动化装备有限公司（以下简称“南京友达自动化”）为易天股份的第二大供给商，易天股份向其采购玻璃倒角洗濯机、石磨棒等，采购金额为1,864.7万元。

据市场监视打点局数据，南京友达自动化的股东别离为郑林和郑荣。2016-2018年，南京友达自动化社保缴纳人数均为0。

据2019年版招股书，2019年1月8日，易天股份与上海春韶自动化科技有限公司（以下简称“春韶自动化”）签署了贩卖条约，条约金额（含税）为970万元。

据市场监视打点局数据，春韶自动化创立于2016年2月29日，2016-2018年，春韶自动化社保缴纳人数别离为1人、0人、0人。

供给商及客户常年社保缴纳人数为0，其从业人数或也为0。由此可见，易天股份的采购数据和贩卖数据真实性存疑，而其研发气力的题目亦值得存眷。

二、研发气力显“短板”，超七成员工学历大专及以下

“不绝逾越，追求美满，诚信为本，创新为魂”是易天股份的策划理念。但陈诉期内，也就是2016-2018年，易天股份的研发投入占业务收入的比重却低于偕行业程度。

2016-2018年，易天股份研发投入占业务收入的比重别离为6.24%、6.47%、6.67%。

同期偕行业可比公司，深圳市联得自动化妆备股份有限公司研发投入占业务收入的比值别离为6.09%、8.93%、8.59%；武汉精测电子团体股份有限公司研发投入占业务收入的比值别离为16.68%、13.08%、12.4%；大连智云自动化妆备股份有限公司研发投入占业务收入的比值别离为6.68%、4.42%、4.19%；广东正业科技股份有限公司研发投入占业务收入的比值别离6.12%、5.16%、8.24%。

按照上述四家偕行业可比公司的数据可知，2016-2018年，易天股份的偕行研发投入占业务收入的比重的均匀值别离为8.89%、7.9%、8.36%。

无独占偶，易天股份大都员工学历也偏低。

制止2018年12月31日，易天股份员工中，大专及大专以放学历的员工占比为76.47%。

人才是企业创新成长的动力，易天股份研发投入低于偕行业程度，超七成的员工学历为大专及以下，企业研发气力显“短板”，创新手段存疑。在此环境下，易天股份的焦点技能也将面对诸多检验。

三、焦点技能可更换，市场竞争力“前程未卜”

据《金证研》沪深成本组进一步研究，支撑易天股份焦点技能的专利存在“同质化”的征象，或存在可更换性。

据2019年版招股书，支撑易天股份焦点技能的专利包罗一种无气泡偏光片贴附装置，该技能首要应用于平板表现模组组装工艺中偏光片与表现面板间的贴合。

据国度常识产权局数据，一种无气泡偏光片贴附装置专利，申请日为2017年4月19日。首要涉及自动化贴膜规模，详细涉及无气泡偏光片贴附装置。办理了因贴附起始压力很难精准的节制而导致有起始端气泡线的题目。

与此同时，合肥京东方表现技能有限公司（以下简称“合肥表现”）与京东方科技团体股份有限公司（以下简称“京东方”），于2018年1月5日，也申请了一种偏光片贴附装备专利。

此专利涉及表现技能规模，出格是涉及一种偏光片贴附装备。此专利的利益包罗：使得贴附时偏光片与表现面板之间无气泡，且偏光片的初始贴附端伸出皮带传送机构，可满意偏光片超边贴附的需求。

也就是说，易天股份的一种无气泡偏光片贴附装置专利，首要应用于偏光片与表现面板间的贴合；而合肥表现及京东方的一种偏光片贴附装备专利，也可应用于偏光片与表现面板。易天股份的一种无气泡偏光片贴附装置专利，办理了因贴附起始压力很难精准的节制而导致有起始端气泡线的题目；而合肥表现及京东方的一种偏光片贴附装备专利，可以使得偏光片的初始贴附端伸出皮带传送机构，满意了偏光片与表现面板之间无气泡的要求。

制图：《金证研》沪深成本组 数据来历：易天股份招股书及国度常识产权局

上述两个专利技能产物特征与成果性存在“同质化”征象。无独占偶，易天股份的另一个支撑焦点技能的专利也与其余公司的专利相同。

据2019年版招股书，易天股份焦点技能对应的专利包罗，玻璃视觉校正装置专利。

据国度常识产权局数据，玻璃视觉校正装置专利为易天股份于2016年3月14日申请的。

与现有技能对比，此适用新型玻璃视觉校正装置，通过配置视觉装置和贴附平台，且在贴附平台上配置UVW对位平台，校位进程中，当视觉装置拍摄完LCD的现实位置后，对应的UVW对位平台按照获取的LCD位置信息举办响应的视觉校正，担保贴附的准确度，可以明显的进步事变和出产的服从，UVW对位平台的体积薄、平面精度高，回收UVW对位平台举办位置校正，可以到达较好的结果，满意出产需求。视觉装置中的拍摄体系对LCD举办视觉照相，拍摄体系可以实现三个方位的调解，使得拍摄越发全面、精确。

制图：《金证研》沪深成本组 数据来历：国度常识产权局

与此同时，2017年3月30日，深圳市极而峰家产装备有限公司（以下简称“极而峰家产”）也申请了，一种LCD边框贴合装置专利。

（编辑：河北网）

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