【链得得独家】港股“借壳上市”，火币李林的币股“双轨化”算盘怎么打？

原问题：【链得得独家】港股“借壳上市”，火币李林的币股“双轨化”算盘怎么打？

“火币故意借壳上市只是一个谎言。”

火币团体首创人李林在7月26日晚链得得“吐槽大会”上直面否认了市场上的这一动静，但同时暗示火币团体不解除在传统成本市场上市的也许性。

李林暗示，以区块链为代表的假造天下和传统的金融系统修建的“双轨制”系统将在相等长的一段时刻里并行。

他说道：“在区块链的市场里，通过平台币辅佐我们实现区块链规模众品牌等浩瀚场景，我信托借助传统成本市场可以或许得到很大辅佐。”

而克日火币李林收购港股上市公司桐成控股73.73%股份的举措，让“火币借壳上市”揣摩再次站上舆论中心。站在数字钱币行疑习端的火币买卖营业所，此番起劲拥抱传统证券市场，好像有着更强的标本意义。这是否会成为火币“双轨化”系统的前瞻性机关？

股权转让下的“壳买卖营业”

8月27日晚，港交所披露易表现，港股主板上市公司桐成控股大股东别离向火币团体董事长李林和裂变成本董事长滕荣松转让73.73%和6.8%的股权。转让完成后，火币团体首创人李林成为桐成控股现实节制人。

（桐成控股股权变换环境）

经链得得作者估算，凭证所持股份比例，李林收购股份斥资高出5.42亿港元。

受利好动静的攻击，桐成控股与火币团体大股东间的“交易”买卖营业在二级市场上激发庞大颠簸，在桐成控股8月30日复牌的当天，股价大涨70.13%，当日报收5.24港元，最高曾摸高6.8港元。这一价值比其3.07港元的30日均价直接翻了一倍。

对付二级市场的投资者来说，显然对付这桩买卖营业抱有很高的等候。该股当日总成交额1.39亿港元，换手率为8.51%。而停牌前5日的成交量均匀只有70.88万港元。

必要留意的是，火币李林以均匀每股2.72港元的价值买入2.22亿桐成控股股票份额，而桐成控股在停牌前的价值是3.08港元/股。对付成本市场常见的溢价收购来说，火币却低于市场价值的价值实现了“腾笼换鸟”。

桐成控股是一家首要出产电器相干产物及电源、电子产物的制造商。于2016年11月21日在香港联交所主板乐成上市。

公司最大的收入来历是螺管线圈的贩卖，2018年中报净利98.60万港元，同比镌汰54.42%。红利手段一连下滑。

另外，其2018年上半年策划勾当发生的现金流量净额为-1323.4万港元，相较于客岁同期的-1158.7万港元，进一步扩大流出量。现实上，进入2017年以来，桐成控股陈诉期内策划勾当发生的现金流量净额一连为负，资金周转愈发求助。

综合红利手段排在港股和A股同类行业128只个股中的第104名。在互联网和新兴科技公司林立的港股市场，以传统家产零件为主营的桐成控股，保留空间愈发狭小。

“狼多肉少”，买卖营业所生变

关于火币借壳谎言，李林在链得得“吐槽大会”上暗示，火币焦点的资产即火币买卖营业所的营业，在环球范畴内都还没有完全的合规，以是借壳上市从操纵上存在很大的难度。

不外，桐成控股在“壳”观念中相对那些业绩恒久吃亏、股价低位彷徨的“仙股”来说，质地相对要优质一些。而控股一家港股上市公司，显然对火币团体有着更久远的筹划。

数字钱币买卖营业所是火币团体的焦点资产，而买卖营业所作为数字钱币规模中的头部平台，在整个生态链中把握着绝对的流量和资产，也被看作是最轻易“捞金”的处所。有概念称，火币团体是环球领先的数字资产金融处事商，这次收购香港主板上市公司也是这个数字资产行业巨头向类型化、国际化方面成长的重要设施。

按照海外财经网站Howmuch的数据统计，本年壮盛时期，币安天天可以通过收取手续费得到348万美元的收入，而其时的第二名Upbit可以得到342万美元的收入，火币Pro则可以得到229万美元的手续费收入。

比特币成绩了买卖营业所的繁荣，但同时也促进了“狼多肉少”的排场。据CoinMarketCap统计，截至2018年8月30日，数字钱币市场上共有13615家买卖营业所，而数字钱币总数仅有1910个。

可是对付这种包袱着“证监会、发改委、中登结算和券商职能”的中心化买卖营业所来说，行业洗牌已箭在弦上。而对付数字钱币买卖营业所来说，于其守候被革命，不如自创新。

意在假造银行牌照，“弯道超车”？

在数字钱币市场低迷、内陆禁锢几回脱手之际，站在行业头部的火币团体正在将手伸入证券二级市场中。差异于稚嫩的数字钱币买卖营业市场。在传统证券市场中，已然形成了一套成熟的营业流程和禁锢系统。

相较于火币李林这次与证券市场主动的“握手”，在数字钱币买卖营业所成长进程中，诸多头部买卖营业所都在开设期货或是类期货的合约买卖营业。众所周知，期货带有明明的证券属性，可是以币为计价的期货产物恍惚了证券产物和数字钱币的边界，这种恍惚性也徒增了禁锢的难度。

从今朝数字钱币成长的环境来看，数字资产平台钻营“牌照化”逐渐成为共鸣。可是，仅从火币入主上市公司一事来断定“李林想将数字资产装入上市公司系统”，尚不太切合现实。

不外李林这一举措，好像有着他更远的筹划和设法。新湃成本执行总司理王卓汇报链得得作者，“上市公司”作为一个正当策划平台，是一个很好的题材，将更利便于企业方的募资和资金流转。

另外，香港公布引入假造银行。不解除火币在拥有上市公司职位后去申请假造银行牌照。

所谓假造银行，首要指通过互联网或其他电子渠道，而非实体分行提供低本钱、更好体验的零售银行处事的金融机构。

链得得相识到，本年5月30日，香港金管局宣布《假造银行的承认》指引修订本，明晰指出“银行、金融机构及科技公司均可申请在香港持有和策划假造银行”，并暗示故意在香港策划假造银行的公司高出50家。8月31日，香港首批假造银行牌照申请正式“关闸”。

制止8月31日下战书5时，香港金融打点局已收到29家机构递交的假造银行牌照申请，腾讯、蚂蚁金服、京东金融、众安保险、小米、中国安全、汇丰香港、渣打银行（香港）等金融或科技巨头均以独资或设立合伙公司的情势呈此刻内。

假如火币可以或许乐成得到这张假造牌照，意味着其自身营业模式获得了香港金管局的承认。不外新湃成本王卓也暗示，火币的这种“弯道超车”在操纵上会很难。纵然在香港，依然要思量海内政策和禁锢的敏感性。

数字资产装入证券二级市场，有待调查

（编辑：河北网）

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