从头发明美图：一个“女性向”互联网公司可以讲出什么故事？

小米上市时代的屡次估值变革，从头触发了对一个话题的接头：怎样界说一家公司到底是硬件公司照旧互联网公司，以及个中的焦点抉择身分和临界点在那边。

另一家港交所上市公司美图同样被囊括个中。2017年财报中，以手机为代表的硬件产物在美图总收入中占比高出80%，美图的互联网营业变现手段开始受到必然质疑，乃至被部门概念以为是一家硬件公司。

究竟上，要研究美图是一家什么样的公司，焦点逻辑在于找到远期计谋和短期财政之间的动态均衡，以及软硬件产物在美图生态中别离占有什么样的职位。

拆解美图数据

关于美图到底是硬件公司照旧互联网公司，蔡文胜曾给出过一个简朴粗暴的区分方案：美图手机的出货量总共在百万台级别，但美图软件的装机量却在数亿级别，“从这一点，就可以看出美图是什么样的公司”。

这是一个数目级差别足够大的比拟。美图旗下全线产物总计坐拥15亿用户，这个数字险些是海内互联网用户数目的两倍——按照艾瑞的陈诉，制止2017年底，中国有7.72亿互联网用户。

仅靠美图手机的出货量，显然难以支撑云云复杂的用户数。究竟上，假如对美图财报做动态说明，会很轻易发明另一组值得存眷的数据维度。

许多人留意到，以手机为代表的硬件营业在美图的总收入中保持着很高的孝顺占比，并据此得出了“美图是个硬件公司”的结论。但只要对2016年和2017年的相干数据做个比拟，就会发觉到，工作并没有这么简朴。

从2016年到2017年，智能硬件的收入从14.74亿增到到37.40亿人民币，但占比却从93.4%降落到82.6%；在收入增速上，智能硬件的收入同比涨幅为153.8%，互联网营业的收入涨幅则高达652.2%，是前者的4倍。

这也切合蔡文胜此前的亮相：手机是美图贸易化实行的开始，将来硬件收入占总收入的比重会有所降落。

远期计谋和短期财政

在这里，如故要提示各人区分存眷远期计谋和短期收入这两个差异层面的观念。

就美图而言，尽量今朝硬件产物如故是收入的最大孝顺者，但在软硬件用户数目级不同庞大、拥有超等APP美图秀秀的环境下，互联网营业必然是其将来的主力收入承载者。

这里的互联网收入，包罗美图已经在运营的告白、信息流、增值处事等，也包罗美图正在实行的交际和电商偏向。

必需熟悉到的是，互联网营业的变现自己必要必然的时刻周期。对比红利模式较量直接的硬件产物，互联网产物必要更长的用户作育期：当用户已经养成把时刻耗损风俗之后，才是贸易化发作期的开始。

因此，在短时刻内，美图必要手机等硬件营业来支撑起整体的营收。

不外，手机的浸染远不止于此。在整个美图生态中，手机作为终端产物，是个中的重要支点。

我们再次以小米作为比拟。此刻复盘来看，小米的产物中最值得可惜的非米聊莫属。米聊上线之初，依托小米手机成长异常敏捷，险些是海内第一个成型的移动端IM软件。假如雷军当初没有做出放弃IM成果的决定，现在米聊很也许可以与微信一决高下。

关于对远期计谋和短期收入的认知，我们可以以百度作为例子来举办思索。当下，搜刮营业如故是百度的收入孝顺主力，但众所周知的是，百度的市值收复战，是在“All in AI”之后，才真正收效的。

摄像头的进口代价

美图尚有一个轻易被忽视的远期利好：它乐成占据了用户的摄像头进口。

从PC互联网到移动互联网的变迁进程中，流量进口也在不绝产生变革，从最早的搜刮框到APP，再到摄像头。相对前两者，摄像头的进口代价更为明明——它不但包罗了图像和二维码，更是毗连线上线下的重要路径。

微信小措施降生时辰之以是被寄予厚望，这也是缘故起因之一。从这个角度来看，美图将来仍有很大的贸易化潜力。

另外，美图尚有一个难以被复制的上风——高度齐集的女性用户群体。

美图2017年财报表现，陈诉期内告白收入同比增408.7%，增值处事收入增985.1%，个中以女性内容为主的直播营业成长敏捷，均匀每月付用度户数目及均匀付费金额双双增添。

美图CEO吴欣鸿将此归功于女性用户的超高占比。美图总用户中，女性用户占比81%，而且18-30岁之间的用户占比达61%。

究竟上，价值不菲的美图手机每次宣布都供不该求，已经“颜值经济”的可行性。在这个规模险些没有竞争者的美图，完全可以通过不绝发明用户需求拓展界线，据此形成一个完备的贸易闭环。

好比，一度火爆的游戏《恋与建造人》，就充实论证了女性玩家在游戏中的氪金手段。吴欣鸿也曾亮相当，“我们调查到，在移动游戏市场中，女性的参加度大幅晋升，我信托这只是一个开始，将来女性的在线娱乐斲丧还会大幅增进”。

美图必要做的，是摸到个中的脉络，层次清楚地去搭建一个“女性向”的互联网贸易王国。

（编辑：河北网）

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