老虎证券：疫情之下多行业惨不忍睹 AMD为何可以或许独善其身？

在上一季财报中，AMD估量本年一季度的营收约为18亿美元，上下浮动5000万美金，同比增添约42%。

介于之后突发的新冠病毒疫情，市场对付AMD的营收方针略有担忧，为了撤销投资者疑虑，在本年3月5日的说明师集会会议上，AMD首席执行官Lisa Su暗示民众卫生危急对业绩的影响将是暖和的，估量收入将在18亿美元(上下5000万)指引的下限。

待到今早AMD发布正式的一季报，营收落在了17.86亿美元，高于打点层的预期，但略低于彭博同等的17.94亿美元预期。

这薄弱的800万收入偏差险些可以忽略不计，但无论是否到达预期，已往的业绩如同昨日黄花，已经很难再让华尔街欢快了。对比于已往业绩，成本市场更体谅AMD二季度和整年营收方针，事实成本市场永久都是见异思迁。

很痛惜，打点层给出的二季度收入方针为18.5亿美元，上下浮动1亿美元，同比增添21%，不及此前市场预期的19.2亿美元收入方针，同时，公司下调了整年营收方针，估量2020年的收入将同比增添25%，低于之前规定的28%-30%。

受此影响，AMD的股价在盘后一度大跌5%，给近期强劲的股价走势泼了一盆冷水。

净利大增逾9倍

固然AMD的股价在财报发布后下跌不少，但一季度业绩可圈可点的处所并不少。

起首，营收方面维持了近几年来的高速增添程度，在新冠病毒影响下的一季度，大都行业惨不忍睹，处在科技前沿的芯片行业可以或许独善其身，并保持40%的高速增添已经相等难堪。

个中，计较与图像营业营收14.38亿，同比大增73%;而企业、嵌入式和半定制营业则连续下滑态势，营收同比降落21%，为3.48亿。在客岁年报中，AMD已经直言在下一代产物推出之前，半定制营业将继承恶化。

假如将AMD的营收周期拉长，着实自2015年往后，AMD的增添已经日渐佳境，在客岁已经重回顶峰时候，本年又将再创光辉。

其次，2020年一季度，AMD净利润到达1.62亿美元，客岁同期只有1600万，同比大增913%，实现质的奔腾。

老虎证券投研团队以为，敦促公司营收和净利润大增的首要缘故起因是Ryzen和EPYC处理赏罚器的热销。在本年一季度，惠普和AMD公布拿下美国能源部核安详部分6亿美元的超等计较机订单，估量2023年交付，有望成为天下上最快的超等计较机。

在以往，天下上最快的10台超等计较机中有9台行使Intel或IBM的芯片，AMD能乐成跻身，足以证明此时的AMD气力不俗。

除此之外，AMD乐成拿下微软云、谷歌云、IBM等大厂订单，一时风头无俩。

最后，在红利手段上，AMD毛利率到达了45.8%，同比增添5个百分点，固然仍低于竞争敌手英特尔和英伟达，但不得不说，AMD的势头很猛。

AMD的首席执行官对一季报总结道：在布满挑衅的当下，我们实现了同比40%的营收增添，并在Ryzen和EPYC处理赏罚器的敦促下实现了明显的毛利率增添。尽量将来面对一些不确定性，但在恒久需求下，公司的财政基本踏实，强盛的产物组合也将让AMD在市场中处于有利职位。将来，AMD将始终专注于强盛的营业执行力，同时确保员工安详，并为客户提供有力支持，我们恒久的计谋增添打算没有改变!

进击的芯片小巨头

AMD与芯片巨头英特尔、英伟达厮杀多年，在首席执行官Lisa Su的率领下，近些年，AMD开始出尽风头。

在本年一季度，AMD推出了Ryzen Threadripper 3990X桌面处理赏罚器，线程数到达128个，具有64个焦点数目。回收了7纳米工艺和基于Zen core架构开拓，更高的焦点数目增强了AMD在高端台式机市场对英特尔的竞争职位。

在近期的鲁人人PC排行榜中，AMD的Ryzen Threadripper 3990X屠榜，成为首款跑分过百万的处理赏罚器，除此之外，榜单前五都被AMD处理赏罚器经办。

另外，AMD基于7纳米RDNA架构开拓的移动GPURadeon Pro 5300M和5500M已经应用在苹果最新的MacBook Pro中，打点层还估量Ryzen4000移动处理赏罚器系列在领先原始装备制造商中日益增添的影响力保持乐观。

尚有来自海内的好动静，据称RedmiBook 13 Ryzen版本将配备Ryzen 5和Ryzen 7处理赏罚器，回收全新的16GB内存和512GB存储。按照今朝条记本的宣布环境来看，RedmiBook 13 Ryzen版险些可以确定将搭载7nm工艺的Ryzen 4000系列处理赏罚器。

优越的产物为AMD赢得了更大的市场份额，按照passmark的统计，2020年2季度，AMD的CPU市场份额到达33.8%，正在不绝缩小和英特尔的差距。

在本年3月的说明师集会会议上，AMD给出了宏愿勃勃的将来打算，将来数年，AMD将维持20%的营收复合增添率，毛利率由2017年猜测的40%-44%进步到50%以上的程度，这首要是由高毛利的7纳米产物敦促。

AMD，这个不折不挠的芯片小巨头正在不绝的崛起!

最后：

（编辑：河北网）

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