关于阿里回港上市——来自投资者的灵魂十二问

阿里巴巴，环球最大的电商帝国，零售额比第二名的亚马逊跨越 1 倍，2014 年在美股 IPO 曾创下 250 亿美元的最高融资额，现在在市值靠近 5000 亿美元，是中国市值最大的公司。2019 年 11 月 26 日，

$ 阿里巴巴 -SW ( 09988 ) $ 将同时登岸港股（代码 09988），打算融资 914.45 亿港元，成为 N+H 两地上市的巨无霸。这将是港股市场的超等盛宴，同时 A 股投资者也可以通过港股通举办阿里的股票买卖营业，那么阿里回港上市，作为投资者应该存眷哪些方面的题目呢？

雪球上浩瀚智慧投资者从阿里巴巴的市场空间、行业职位、营业模式、竞争上风、红利远景、公司估值、投资风险、交易提议等十二个维度举办了全方位的问答接头，直指投资阿里巴巴最必要存眷的题目，信托看完这十二个问答，对阿里回港上市以及是否值得投资会有很好的辅佐：

1. 电商行业增添空间尚有多大？

我国 2019 年前三季度网上零售额占社会斲丧品零售总额的比重到达 24.68%，撤除汽车，医药和石油成品三个行业之后，电商行业渗出率已经达 29.39%，30% 的渗出率高不高？你以为电商增添空间尚有多大？

雪球用户 @悟道神牛：

第一，空间必定是尚有的，事实 456 线尚有宽大的农村可以渗出，也尚有一些新产物可以通过收集送到斲丧者手上作为新增添点。第二，电商已经进入存量博弈期间，将来一批二线电商很或许率会被裁减可能兼并，那么龙头企业还能继承维持景气。第三，增添率必然是放缓的，本年已经可以或许感受到几大电商的疲劳，津贴少，套路多，群众反应差。

雪球用户 @点源控股：

电商行业的天花板还没有触及，应该说还很远，网上零售仍然是市场的将来的成长趋势。本年开展的 " 电商 + 房产 " 的运营模式方才上线，就吸引浩瀚斲丧者的眼球，之后跟着 5G、6G 的光降，" 电商 + 某行业 " 的互联网布局还将继承开辟。

雪球用户 @佑霄：

电商将来尚有较量大的增添空间，首要有两个增添点。一个是电商平台市场的下沉。最为辽阔的城乡斲丧人群始终是中国斲丧市场的基石，中国的斲丧进级也肯定是包围城乡的全民斲丧进级。低线都市的斲丧场景和下沉人群成为电商巨们新增流量，捕获增添空间的机遇。第二个是大件商品上电商平台。好比汽车、屋子，此刻都局限性的搬上网上买卖营业，这也为电商增添打开了空间。

2. 阿里的行业职位牢固吗？

已往一年，中国电商行业市场名堂的一个明显的变革是，其后者拼多多势头猛烈，不绝腐蚀其他玩家的市场份额。今朝中国电商形成了以阿里为焦点，京东、拼多多为代表的三巨头竞争排场。阿里的行业职位牢固吗？

雪球用户 @垂纶蜜 - 泽北荣志：问三个题目就能大白。

1，阿里的体量是几多，这个别量中报的增速是几多，做到这个别量尚有这个增速，莫非很轻易？----- 超庞大的体量尚有中高速增添，很吓人

2，阿里的护城河有多深？----- 护城河很强，就电商自己来说，固然不是包括全部统统可是八面见光没有任何题目

3，阿里的整个生态系统有多强？---- 电商为基本，付出，物流，云才方正，这个生态，海内没有第二家

雪球用户 @GDD 高地计划传授：

阿里已经形成完美的板块组成模式，娱乐，餐饮，影视，金融等等相辅相成的板块，并且，有很多特色的创新在内里，护城河已经足够健壮。而京东修建了复杂的世界快递收集，以比为基石，不绝拓展固定线上营业，而新插手的金融板块，也在不绝完美与更新，慢慢修建健壮的护城河，与阿里对比，恰似七岁与 15 岁小孩。最后拼多多，作为新期间的后起之秀，分明操作人群生理，收集上风，快速发迹，大致看来，很强盛，可是始终给人虚有其表的感受，而且，还不绝陪伴着一系列的题目，短时刻内除非可以或许改良破绽，推陈出新，才有也许追赶京东，阿里。

雪球用户 @BOSE 放鞭炮：

对付电商平台来说，竞争力照旧佣金，价值。我对拼多多的但愿大过阿里，1. 物流这块究竟上是国度修路国度建网，哪家物流再好也罩不住，邮政来个别制改良。2. 排名，推广，口碑，这些用度对付体量大的厂家来说不外是九牛一毫，还不如佣金调低来得其实，拼多多这点做得就比淘宝好。3. 阿里的店大欺客征象越来越严峻，流量倾斜逼得厂家们不敢再与阿里相助。4. 网购一般化，双十一着实更多的是清库存。价值上风比拟拼多多越来越不明明。

3. 你最看好阿里经济体中哪一板块的将来？

阿里数字经济体由八大板块组成：1. 焦点贸易 2. 数字媒体及娱乐 3. 创新营业 4. 焦点贸易相干物流基本办法 5. 数字媒体及娱乐营业相干数据技能 6. 营销处事及数据打点基本办法 7. 付出及金融处事基本办法 8. 技能及体系基本办法，你最看好阿里经济体中哪一板块的将来？

雪球用户 @VerJ_ 投资条记：

最看好的是阿里的糊口处事模块（饿了么，口碑等），由于这是最切合 " 平台计谋 " 的部门，一端链接成千上万个商家，一端链接世界以致全天下的斲丧者，这个生态圈里的一方，一旦由于需求增进而壮大，另一方群体的需求也会随之增添。云云一来，一个良性轮回机制便成立了，通过此平台交换的各方也会促进对方无穷增添——阿里强盛的科技气力，实现科技赋能，让这个生长的速率不绝加速，阿里也就成为了互联网期间的 " 大田主 "，没有占有一寸土地，却包括了无数的商户和客源。

雪球用户 @暖暖阳光的韭菜地：

7 和 8。成本成长到第一流的阶段就是金融处事。金融是当代经济的焦点。并且阿里的金融处事将来会是国际化成长偏向。阿里云更是期间超前成长的前驱，涵盖了云计较、安详、大数据、人工智能、企业应用和物联网。方针是处事于天下万物互联的下一个二十年。也是今朝不说和美国战为和棋，至少活着界的国界上夺下了堪称广袤的一片版图的中国自研自有的天下顶级技能，也是最难复制的体系。

雪球用户 @老衲要吃肉：

我最看好一块营业半营业：一块是阿里的云计较营业，半块是阿里的电商中的菜鸟物流营业，前者代表了互联网公司将来通过数据真正经商的来历，后者是整个阿里电商的服从进步的基本。

互联网的焦点是流量和内容，而使之变现的是付出和物流。为什么没有提付出，是由于蚂蚁金服不在阿里上市公司旗下，以是我以为在阿里现有系统下最终要的云计较，支撑了这个营业数据，也是将来的成长偏向，出格是从 Iaas 层向 Paas 层转换的进程。其次是物流，物流是一个电商可否乐成的焦点。菜鸟收集的组成直接将几大快递公司串联起来形成有用的供应收集。因此，我以为最重要的两个是：云计较和菜鸟收集。

4. 将来中国云计较的市场名堂会是什么样的？

中国云计较市场空间蛋糕很大，阿里云遥遥领先，有个说法是今朝只有华为云有也许冲上来，将来中国云计较的市场名堂会是什么样的？

雪球用户 @特立独行 W-Y：

（编辑：河北网）

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