对标国际芯片设计巨头晶晨股份科创板过会

导语：6月28日，上海证券买卖营业所召开的2019年第13次科创板上市委员会审议集会会议，审议通过了晶晨半导体（上海）股份有限公司科创板的首发申请。

6月28日，上海证券买卖营业所召开的2019年第13次科创板上市委员会审议集会会议，审议通过了晶晨半导体（上海）股份有限公司科创板的首发申请。

果真资料表现，晶晨股份的首要产物为多媒体智能终端SoC芯片，首要应用于智能机顶盒、智能电视和AI音视频体系等终端装备。按照格兰研究数据，2018年晶晨股份在智能机顶盒芯片市场份额位列海内第一，市占率高达63.25%，处于绝对统治职位。

“机顶盒芯片市场竞争剧烈，芯片的性价比成为下旅客户回收的最重要身分。公司的首要竞争敌手是国际顶尖芯片计划巨头，首要包罗联发科和华为海思半导体。另外，瑞芯微（未上市）和全志科技（A股上市）也在部门规模与公司睁开竞争。”华鑫证券在研报中指出。

另外，晶晨股份的另一项产物智能电视芯片位居海内第一阵营，而智能音箱芯片卡位百度、小米等优质客户。

值得留意的是，按照招股书，2018年，晶晨股份将智能电视SoC芯片的工艺节点程度晋升至12nm，研发出支持8K解码的智能电视SoC芯片，年度智能电视SoC芯片出货量高出2000万颗，位居海内第一阵营。

跻身海内第一阵营的晶晨股份，其营收和净利润增速也较为敏捷。招股书表现，2018年公司业务收入为23.69亿元，2016至2018年复合增添率达43.56%。

即便云云，主打芯片计划的晶晨股份估值并不低，这也与芯片公司在A股的高估值有关。

“同处于音视频IC计划行业的全志科技是A股上市公司，尽量业绩并不不变但市场给以较高的估值。另外，其他芯片计划规模上市公司PE估值较高。总的来说，因为中国芯片计划规模行颐魅整体增速较快，国度支持力度较大，行业壁垒较高，上市公司数目不多，因此市场给以了较高的估值溢价。”天风证券在研报中指出。

除了机顶盒芯片，晶晨股份的智能电视芯片也被予以较高的祈望值。“智能电视有望成将来风口，在抢占家庭物互网进口的赛道上，智能电视已成为家庭客堂中最大的民众空间娱乐载体。跟着中国整体数字化水通常趋进步，我国智能电视市场成长迅猛，2012年-2017年我国智能电视斲丧市场销量复合年增添率达24.09%，晶晨股份依附领先技能静待智能电视芯片放量。”天风证券指出。

（编辑：河北网）

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