富士康拟冲刺A股 但互联网标签有些牵强

导语：富士康拟冲刺A股，还被冠以互联网观念，但本栏始终认为，富士康的互联网标签有些牵强，现实的“含金量”也许并不高。

富士康拟冲刺A股，还被冠以互联网观念，但本栏始终认为，富士康的互联网标签有些牵强，现实的“含金量”也许并不高，从本质上讲照旧应该归于家产制造类企业。

拟攻击A股的富士康全名为富士康家产互联网股份有限公司，募投项目也确实有相干观念。可是就今朝来看，富士康的主营营业红利来历首要依赖的照旧通讯收集装备，个中通讯收集装备高慎密机器构件更是公司最大的毛利孝顺“元勋”。按照富士棵魅招股书，在2017年，公司的通讯收集装备营业毛利约为292.8亿元，占比82.8%。然而，作为富士康最大的主营营业毛利来历，该项营业的毛利率仅为13.65%，并且相较于2016年的15.88%呈现明明的下滑。

另外，云处事装备是富士康的第二大主营营业红利来历，在2017年孝顺的主营营业毛利占比15.84%，然而，该项营业的毛利率更低，陈诉期内只有4.65%。对比之下，富士康的第三大主营营业毛利来历慎密器材和家产呆板人项目标毛利率程度较高，在2017年达49.23%，但孝顺的毛利占比很小，仅为1.35%。

综合来看，富士康2015-2017年的毛利率别离约为10.36%、10.55%和10.02%，从毛利率程度来看，富士康与互联网行业公司有着较大的差距。

虽然，互联网行业不能只看当前的利润，首要照旧看将来的成长，可是假如只是装备制造商，也很丢脸到将来的成长空间。投资者可以等候将来富士康将有更多更好的高科技项目上马，但不该健忘两点，一是富士康的刚强是家产制造，二是富士康的欠债率已经高出80%。

以是本栏以为，投资者对待富士康应本着守旧的原则，固然富士康有着很强的红利手段，但富士康并非没有策划风险。譬喻苹果手机这样的大客户不必然永久和富士康相助，并不解除大客户选择印度、马来西亚等其他国度加工制造的也许，事实此刻中国的人力本钱并不自制。

从投资者的角度看，假如富士康可以或许顺遂在A股上市，今朝尚看不到会破发的风险，可以起劲参加申购，但投资者切忌盲目追高，富士康更像是一只家产蓝筹股，可以用家产蓝筹股的市盈率来权衡其公道估值，可是假如用互联网行业估值举办考量的话，不免会呈现高估的怀疑。

（编辑：河北网）

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