AMD 2019 Q4财报营收增加50%，数据中心收入能否再次翻倍？

本周，AMD宣布了2019第四序度财报，高于说明师的预期，但AMD宣布的2020年第一季度预期低于说明师预期，这让投资者感想忧虑。值得留意的是，说明师们广泛存眷的数据中心营业，AMD的高管们并不能给出更细致的声名，这让外界难以通过量化的数据去权衡AMD挑衅英特尔在数据中心职位的真正气力。

有乐观的猜测，2020年AMD数据中心营业的收入将再次翻倍。

AMD 2019 Q4财报表现，AMD本季度营收21.3亿美元，较客岁同期的14.2亿美元同比增添50%，略高于说明师预期的21.1亿美元；净利润为1.70亿美元，比上年同期的3800万美元增添347%。

详细的营业板块，AMD的PC营业（包罗图形卡和PC芯片）收入16.6亿美元，同比增添近69％，环比增添30%，高出FactSet观测的说明师均匀预期的15.0亿美元；非PC营业（企业、嵌入式和半定制部分）收入4.65亿美元，同比增添7％，环比降落11%，低于FactSet观测的说明师预期的6.04亿美元。

财报还表现，AMD第四序度运营支出为6.01亿美元，高于2018年同期的5.09亿美元和上一季度的5.91亿美元。不计入某些一次性项目（NON-GAAP），AMD第四序度调解后运营支出为5.45亿美元，高于上年同期的4.74亿美元和上一季度的5.39亿美元。

其它，财报还表现，调解后每股收益32美分，高于说明师预估的30美分。

来历：AMD

最新财报宣布后，AMD的股票下跌。不外在已往的两年中，AMD的股票一向处于上升趋势中，首要是由于人们预期它将挑衅在高利润处事器市场占主导职位的英特尔。但最新的财报以及AMD对第一季度的猜测，引起了对该投资论点的明明忧虑。

AMD还估量，2020年第一季度营收为18亿美元，低于说明师预期的18.6亿美元。整年营收方面，AMD估量2020年收入将增添28%-30%，不包罗某些项目标毛利率为45％。说明师则估量，AMD 2020整年收入为85.9亿美元，同比增幅约24％。

AMD财报，来历：AMD

AMD暗示，其第四序度业绩被半定制营业“部门抵消”，半定制营业首要是由视频游戏机的定制芯片驱动，该营业估量将在本年下半年随微软和索尼新一代游戏机的推出而回升。可是高管们拒绝透露详细的份额，以及对将来游戏芯片以及处事器芯片的增添幅度。而且，AMD高管对数据中心营业的没有给出细致的声名。

AMD首席执行官Lisa Su（苏丰姿）在周二的电话集会会议开始时暗示：“在处事器方面，因为对第二代Epyc处理赏罚器强劲的需求，单元出货量和ASP均较上一季度增添，收入增添了两位数。”

虽然，这在很洪流平上也要靠预期在本年下半年推出的第三代“ Milan” Epyc处理赏罚器。这意味着AMD可以在处事器CPU市场收入的不变增添，但可否再次翻倍？

在与说明师的电话集会会议中，很明明，AMD将这两个看似完全差异的营业团结在一路令说明师们感想沮丧。华尔街说明师实行了各类计策，以相识半定制营业现实的降落幅度以及其利润率怎样影响AMD的总体毛利率，但获得的是暗昧的亮相。

加拿大皇家****成本市场说明师米奇·史蒂夫斯（Mitch Steves）坦白地要求更明晰的表明。“根基上，对付第四序度，半定制营业好像持续降落了50％或在该范畴内。是否云云？”史蒂夫问。“从处事器的角度来看，大概是定性的，云计较和企业计较现实上有几多收入？”

Lisa Su的回应仅提供了一点辅佐，并指出该公司以为下半年半定制营业的收入降落“最高30%”或更高的幅度，这也许意味着半定制营业营业在2019年下半年下跌高出36％。她还暗示，关于2020年云/企业的殽杂环境，“它会逐季度变换，但我以为最好的揣摩是，我们就简朴地说两者之间的相关。”

假如AMD与竞争敌手英特尔和Nvidia一样，仅提供其半定制营业和企业/数据中心营业的详细数字（譬喻收入和利润信息），它将节减大量时刻。 说明师显然感想沮丧，在电话集会会议开始之前，富国****说明师Aaron Rakers在一份陈诉中写道：“ AMD必要为投资者提供更透明的收入信息，即有关处事器和数据中心GPU更多可量化的细节。”

AMD讲话人在一份声明中说：“我们的营业分为两部门，个中一类涉及PC营业（计较和图形），另一类涉及非PC营业（企业、嵌入式和半定制）。” “我们不会单独陈诉细分市场，但会极力提供有参考代价的信息和数据，以辅佐投资者最好地相识我们的营业驱动身分。”

The Next Platform揣摩以为，AMD的Radeon Instinct GPU加快器实现了8200万美元的贩卖额，增添28.4％，Epyc处理赏罚器的贩卖额为2.32亿美元，增添55.7％，这首要受罗马的贩卖额敦促。加上他们的模子，AMD的数据中心贩卖额到达3.14亿美元，增添14.8％。

整年来看，揣摩2019年AMD在数据中心的Radeon Instinct GPU贩卖额为2.93亿美元，Epyc CPU贩卖额为6.94亿美元，总计9.86亿美元，占其67.3亿美元贩卖额的14.7％。假如到2020年统统顺遂，AMD的销量将增进，而且应该再次使数据中心的收入翻一番，就像从2018年到2019年一样。

虽然，有说明师也以为，假如AMD但愿继承被视为PC公司，那很好。可是，假如它想成为处事器/数据中心提供商，就必要为投资者更多的数据。

不然，将AMD视为该市场的有力竞争者也许越来越坚苦。

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（编辑：河北网）

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