传腾讯阿里希望港交所再让步:双层股权范围能扩大

（原问题：Chinese Tech Giants Seek Further IPO Rule Changes in Hong Kong）

网易科技讯2月19日动静，据海外媒体报道，间隔香港买卖营业所修改市场法则以吸引更多公司上市一年有余，中国的科技巨头们正为在香港上市争取更多的现行法则调解。

据知恋人士透露，从应承公司拥有超等投票权，到应承首要股东在上市时购置股票，诸多科技公司都在游说香港买卖营业所(Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd.)改变或放弃现行法则的响应条款，使其对自身的上市营业越发有利。

因为来自纽约和其他处所买卖营业所的剧烈竞争，加之很多代价数十亿美元的中国科技企业筹备上市，香港维持其金融中心职位的压力不绝加大。香港买卖营业所正在股东好处与成为卓越上市目标地之间举办衡量，这也激发了一些投资者的忧虑。

好比说动静人士透露，猫眼娱乐声称假如其首要投资者腾讯在公司上市时代不能买入更多股票的话，其就将撤离香港买卖营业所。这位匿名的动静人士暗示，猫眼娱乐的要求遭到了香港买卖营业所上市委员会的拒绝。

应承腾讯增持股票也就是所谓的双重赎回（double-dipping），此举本可以提振这家猫眼娱乐在线影戏票务平台的股票需求。究竟上，猫眼将其IPO订价在其市场区间的底部，该股自2月4日上市以来已经下跌6.4%。

一位知恋人士暗示，腾讯持稀有百家将来也许上市的公司股份，这被猫眼娱乐用于游说。这位人士称，猫眼娱乐还谈到了打算中的IPO局限，将其作为应承利用双重赎回宽免权的另一个缘故起因。其时，IPO的方针是在市场中筹集5亿美元以上的资金。

猫眼娱乐并非个例。知恋人士说，条约医疗研究公司无锡药明康德新药开拓股份有限公司也曾申请来自高瓴成本的双重赎回，但同样遭到拒绝。无锡药明康德的一位外部代表拒绝置评。高瓴成本讲话人乔什·高德纳(Josh Gartner)没有当即回覆置评哀求。

“香港买卖营业所一向很审慎，试图在散户和机构投资者之间取得均衡，”德勤中国世界果真刊行部分联席主管欧振兴(Edward Au)暗示。

连年来，港交所尤其感觉到改良的压力。2014年，中国电子商务巨头阿里巴巴团体(Alibaba Group Holding Ltd.)选择在纽约上市，使其错过了环球最大的IPO。这也使得其对加权表决权题目举办从头思索。

客岁，智妙手机制造商小米成为首家按照应承双重股权布局新划定在香港上市的中海内陆公司。此前数十年，香港一向拒绝改变“一股一票”的政策。但香港的划定将超等投票权限定在小我私人手中，当小我私人分开公司或衰亡时，这种特另外权利就会到期。

据知恋人士透露，腾讯和阿里巴巴已游说港交所改变相干划定，以便让公司拥有更多投票权。这两家科技巨头旗下拥稀有十个部分和投资标的，它们可以以双层股权布局上市，从而使自身可以或许永世保存节制权。

尽量港交所迄今拒绝应承企业持有这类非凡股票，但在这一题目上的语言已有所软化。

2017年12月，港交所暗示，它赞成业内反馈意见，即非凡股票不该无期限存在。在收到进一步反馈的两个月后，该机构暗示，公司加权投票权受益人“将是一项重大的新成长”。港交所其后提议就此举办探究。

据知恋人士透露，从微信母公司分拆出来的代价260亿美元的腾讯音乐选择在美国上市，部门缘故起因是香港榨取公司持有拥有加权投票权的股票。

一位知恋人士说，客岁当生鲜电子商务网站上海易果电子商务有限公司思量上市时，该公司汇报港交所，首要投资者阿里巴巴但愿持有加权投票权。

猫眼娱乐在一份电子邮件声明中拒绝置评。港交所讲话人高凯莉(Tori Cowley)暗示不会对详细公司的设施举办置评。腾讯讲话人简叶(Jane Yip)没有回覆置评哀求。阿里巴巴和易果均拒绝置评。

安本尺度投资公司(Aberdeen Standard Investments)驻新加坡公司管理亚洲主管达维·史女士(David Smith)说，尽量企业有敦促新规出台的念头，但它们在偏向上的任何改变都也许减弱股东权力。“投资者拥有加权投票权公司股票的风险是双重的，好比说投资实体的风险，以及持有加权股票公司的风险。

港交所面对的挑衅之一是，企业可以在香港与其他拥有差异法则的司法统领区之间举办选择。路伟状师事宜所(Hogan Lovells)驻香港的成本市场状师斯蒂芬·皮佩尔斯(Stephen Peepels)说，只要在配股或订价方面没有优惠条款，纳斯达克(Nasdaq Inc.)的IPO并不必要双重赎回的宽免权。他说，此刻必要的是对响应设施举办全面披露，这样投资者才气得到足够信息。

在香港思量公司的呼声之际，它将不得不继承衡量占买卖营业量很大一部门的散户股东好处。德勤管帐师事宜所的欧振兴预计，港交所散户买卖营业占总买卖营业量的25%，而美国证券买卖营业所的这一比例约为5%。

欧振兴称，“香港买卖营业所比美国买卖营业所更为审慎，由于香港的散户投资者基本要大得多。”