外媒评蔚来上市：挑战特斯拉有野心 但有些仓促

（原问题：China’s NIO files for IPO in the US in push to compete with Tesla）

网易科技讯 8月22日动静，据海外媒体报道，上周中国电动汽车制造公司蔚来（NIO）向美国证券买卖营业委员会提交了招股书，打算在美国纽约证券买卖营业所果真上市，最多募资18亿美元。与大大都电动汽车初创企业对比，蔚来的近况更好。但究竟上，其存在不少题目，也许还没有筹备好进入环球舞台。

可以说，中国电动汽车制造公司蔚来（NIO）是已往几年中创立的全部豪华电动汽车初创企业中走得最远的一家。按照其上周提交给美国证券买卖营业委员会(SEC)的一份文件，该公司但愿在纽约证券买卖营业所上市。但对该文件的细心说明昭示，该公司在第一款汽车的需求和出产方面都面对着隐藏障碍，同时招股书还袒暴露该公司在筹备IPO前几个月发明白一个要害的财政题目。

固然蔚来创立的时刻不长，但已经走过了漫长的阶梯。该公司创立于2014年，敏捷(在汽车行业的时刻标准上)计划并出产出全电动超等跑车EP9，这款车型冲破了一些电动车和非电动车的出产记录。2016年底，EP9还在德克萨斯州的美国赛道上实现自动驾驶，这有助于证实公司开拓自动驾驶技能的宏愿。

该公司的首款量产汽车是名为ES8的7座SUV，于2017年12月初次表态，并于本年春天早些时辰在中国投产。这款车的价值约莫是特斯拉Model X型电动汽车在中国市场售价的一半。本年6月份，蔚来开始向中国斲丧者发货。同时，该公司在招股书中称一款名为ES6的小型五座SUV正处于研发中，将于2019年交付行使。在宣布这些汽车的进程中，蔚来的环球员工人数已增至6000多人。

蔚来也获得了一些大公司的支持，腾讯、百度和红杉成本都持有该公司的股份。据报道，软银乃至有乐趣购置部门果真刊行的股票。蔚来必要大公司的支持，由于该公司在改变拥有汽车的体验方面也有很大的设法，其包罗“NIO会所”(将汽车处事中心和咖啡馆团结在一路的场合)，到电池互换技能，再到仪表盘上的人工智能助手。

“特斯拉是一家创建于互联网期间的公司，而蔚来则降生于移动互联网期间，”首创人李斌客岁12月份暗示。“在这样一个新期间，智妙手机和应用措施在人们一般糊口中饰演着更重要的脚色，这也给我们这样的公司提供了一个厘革现有汽车行业的庞大机遇。”

蔚来的很多偕行都认同量产电动汽车和让公司在美国上市的方针，但该公司即将成为继特斯拉之后首家同时实现这两项方针的电动汽车初创企业。法拉第将来（Faraday Future）, Lucid Motors, SF Motors, Byton, Rivian等电动汽车初创公司都还没有实现量产，个中很多公司仍在为融资而到处奔走。

但蔚来提交给美国证券买卖营业委员会的招股书表现，其仍面对诸多挑衅。

出产障碍

自本年6月28日第一辆ES8电动汽车从工场下线以来，蔚来只向客户发送了481辆ES8。因此迄今为止，其第一款汽车给公司带来的总收入仅为700万美元。

市场研究公司JD Power环球汽车部分主管道格·贝茨(Doug Betts)暗示，迟钝的起步也许会对公司久远成长有所辅佐。他暗示:“我以为，假如他们智慧的话，他们会警惕审慎地实行大局限出产并交付汽车，由于公司也许产生的最糟糕的工作就是早期交付的产物质量题目。”“他们必要用户对本身获得的对象感想欢快，从而开始成立持久动力。”

但纵然这是真的，ES8的市场需求也并不算高。蔚来暗示，自客岁12月份宣布以来，该公司的ES8电动汽车预订量只有17000辆。思量到中国今朝是环球最大的电动汽车市场，年销量已经到达了100万辆，这个数字显得微不敷道。按照招股书的数据，预订ES8必要付出人民币5,000元(约合730美元)的可退款定金，个中4,989名客户已经付出了人民币45,000元(约合6,500美元)的不行退款定金。

按照蔚来本身提交的文件，假如早期客户被ES8所吸引，这款SUV车型大获乐成，那么工作也许会变得越发伟大。NIO在招股书中暗示，固然该公司的方针是最终可以或许在三到附近内完成客户车辆订单的出产制造，但今朝来看，假如现有的17000个订单所有实现出产，公司必要“6到9个月”的时刻才气完成。

造成这种耽误的缘故起因在于蔚来现实上并没有本身出产ES8的手段。今朝其将电动汽车的出产外包给江淮汽车团体(JAC)。蔚来暗示，它打算最终在上海一家工场中出产本身的汽车，今朝该工场正处于建树之中，至少要到2020年才会投入行使。在此之前，蔚来与江淮汽车签署了条约，由后者在蔚来工场投产前代为出产ES8和即将上市的ES6。蔚来在招股书中认可，其“开拓和制造一款质量上乘，能定时交付并吸引更多客户的汽车的手段尚未获得证实，并且仍处在不绝变革傍边”。

贝茨指出，当法拉第将来(Faraday Future)和Lucid Motors等竞争敌手全力为本身的工场争取资金时，外包制造是蔚来已经实现电动汽车投产的一个重要缘故起因。

但按照招股书的说法，这笔买卖营业是有附加前提的。蔚来必要向江淮汽车付出其出产每一辆车的用度。除此之外，蔚来还必需抵偿江淮汽车在代工出产电动汽车前三年所蒙受的任何运营丧失，时刻自2018年4月ES8电动汽车投产时起算。迄今为止，蔚来已经向江淮汽车付出了1亿元人民币，约合1450万美元。个中三分之二的金钱是“对2018年第二季度产生丧失的赔偿”，别的的金钱是“制造和加工用度的预付款以及2018年第三季度隐藏丧失的预付款”。

究竟上，蔚来比其他任何知名的电动汽车创业公司都走得更远。然而在创立之初，蔚来第一款电动汽车的出产就面对着不少困难。因为市场对ES8的早期需求较量少，蔚来有一些喘气的空间来确保实验进程正确。但假如市场需求过低，该公司将不得不向江淮汽车付出更多用度。另一方面，假如需求激增，蔚来也许会在近一年内面对出产积存题目，这有也许吓跑隐藏的客户。

财政题目

在已往三年中，蔚来因研发EP9和ES8电动汽车而吃亏了16亿美元，估量将来三年将吃亏18亿美元。该公司今朝拥有6.685亿美元现金。

市场研究公司Navigant Research高级研究员萨姆·阿布埃尔萨米德(Sam Abuelsamid)暗示，得到更多资金显然是在纽约证券买卖营业所上市的一个甜头，这里的投资者也许更乐意为该公司18亿美元的筹资打算提供支持。

（编辑：河北网）

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