微软的万亿美元市值稳不稳？全看云服务Azure

微软云处事Azure的增添将是抉择这家软件巨头在宣布收益陈诉后可否保持其领先的万亿美元市值的要害。微软定于7月18日收盘后发布第四财季业绩，该股周四收于创记载的138.40美元，本年年头至今上涨36%。对比之下，iShares北美科技软件股ETF（IGV）的同期涨幅为31%，尺度普尔500指数本年以来上涨了近20%。

跟着Azure上个季度的营收较上年同期增添73%，并逐渐成为该公司增添最快的部分，投资者担忧这一增速可否一连，以及 微软 可否继承蚕食亚马逊在民众云市场的主导职位。

Evercore ISI说明师Kirk Materne以为微软是个“一流”股票，方针价为165美元。他暗示，思量到该股的近期涨幅，投资者近期也许必要对其保持耐性，但以为其恒久风险/回报精采，出格是思量到该公司上半年示意精采。

Materne暗示，“跟着进入下半年，我们的广泛观点是，尽量该公司的恒久需求驱动身分仍未改变，但在市场消化上半年的涨幅之际，投资者将必要一些耐性。究竟上，当我们从已往10年软件公司上半年和下半年的示意来看，强劲的上半年示意之后凡是会在下半年呈现放缓。”

Cowen说明师Nick Yako以为，到2025年，Azure将占有民众云市场25%的份额，高于今朝19%的份额，占微软总收入的近60%，而今朝这一比例为30%。

Yako暗示，“我们估量微软的贸易云，包罗 Office 365贸易云和Azure，将成为将来增添的首要驱动力。”他对微软的评级为优于大盘，方针价为150美元。

Jefferies说明师John DiFucci暗示，尽量微软是“该行业短暂汗青上最巨大的软件乐成案例之一”，但该股估值过高，而亚马逊收集处事（Amazon Web Services）也许会像看待零售商一样，以菲薄的利润率打压这家软件巨头的 云处事 。他对微软的方针价仅为80美元。

DiFucci称，“因为文化和技能身分，Azure也许永久不会看到广泛预期的利润率，近期 Windows 对现金流的空条件振也许不会一连。Azure也许永久不会在局限上看到与AWS相同的利润率，乃至AWS的恒久利润率也也许低于大大都人的预期。”

DiFucci暗示，“我们以为，思量到亚马逊的汗青，AWS的运营利润率也许会跟着时刻的推移降落到更低的程度，在这种环境下，Azure的利润率乃至会更低，这对微软来说将是劫难性的。”

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（编辑：河北网）

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