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2019 年 9 月份 Trefis 团队提议《Trefis 提议：谷歌可以斥资 90 亿美元收购 Nutanix》，最近又提议亚马逊收购 Oracle。此文是其和《福布斯》杂志的 Great Speculations 相助撰写。
按照 Trefis 说明，亚马逊并购 Oracle 有望带来庞大的代价。固然这个设法听起来很宏愿勃勃，可是为了使本身处于云技能食品链的顶端，Oracle 也许是亚马逊有史以来最好的收购工具。我们具体声名为什么亚马逊也许会收购 Oracle，还在交互式仪表板中预计了隐藏买卖营业的代价。我们的预计基于 Oracle 的独立代价以及它作为与亚马逊归并后的实体中一部门而具有的代价。
为何我们以为亚马逊会收购 Oracle？
两家公司的轮廓：
- 亚马逊也许是在 2000 年月中期第一家打造民众云生态体系的供给商，但 Oracle 从事数据库营业已有近 40 年的汗青。
- AWS 的设法是可以将基本办法出租给但愿存储和计较资源方面减罕用度的客户。按照 Trefis 的预计，AWS 的企业代价高达 4930 亿美元，EV/EBITDA 是 27 倍（2020 年 EBITDA 为 180 亿美元）。
- Oracle 因第一代云产物失败而很晚进入云市场，该公司随后在开拓方面投入大量资金，旨在向市场推出第二代云。按照 Trefis 的预计，Oracle 的企业代价应为 2510 亿美元，EV/EBITDA 是 12.7 倍（2020 年 EBITDA 为 200 亿美元）。
- AWS 的要领是建设产物，然后让用户回收它。Oracle 已经恒久拥有这样的用户群，却无法满意 AWS 可以或许满意的要求。功效是，尽量 Oracle 运行着环球近 50% 的数据库，但现在 AWS 在民众云市场的份额高出 40%，而 Oracle 乃至没有跻身前五名。
来由1：客户将得到第二代架构的安详性和 AWS 的客户处事，因而导致差别化产物与竞争。
- 因为市场上面对微软 Azure（已成为微软 B2B 和 B2C 产物的底层布局）、谷歌云（迎来新的掌门人）和 IBM 云产物（收购 Red Hat 之后）的竞争，AWS 的先行上风现在也许在削弱。
- 对老牌云率领企业组成倒霉的另一个身分是，本来可以迁徙到云的唾手可得的事变负载越来越少。别的事变负载首要是要害使命型，对安详要求很高。
- 这场竞争中对 AWS 倒霉的另一个身分是，Capital One 和 Malido Air 等诸多 AWS 客户纷纷遭遇数据泄密变乱。在 Oracle 的年度说明师集会会议上，Larry Ellison 泛论了第二代架构可以怎样停止此类泄密变乱。
来由2：AWS 尚未开拓可更换 Oracle 的靠得住数据库。将 Oracle 数据库引入到 AWS 上有望使这对组合成为初创企业和大企业都青睐的究竟上的选择。
- Oracle 一向试图将其数据库迁徙到 Oracle 云，该公司的软件增添势头未能补充其他营业下滑的颓势。
- 另一方面，AWS 与 VMware 成立了优先相助搭档相关，将 AWS 引入到当地体系（Oracle 和微软在当地辖档挽域拥有率领职位）。
- 思量到 Oracle 但愿客户迁徙到云而 AWS 但愿扩大到当地客户，我们以为 Oracle 和 AWS 互相是很好的互补。
按照我们对亚马逊和 Oracle 的收入和 EBITDA 猜测，尚有对归并后实体的隐藏收益的猜测，我们以为亚马逊也许会以比 Oracle 的当前市值高得多的价值收购对方。
隐藏归并的风险和障碍有哪些？
不外两大科技巨头之间的归并有其自身的一系列风险和障碍，个中包罗：
1. 历来是竞争敌手：
- 多年来，AWS 的 Andy Jassy 和 Oracle 的 Larry Ellison 陷入了一场口水仗，炮轰对方的产物和运营计策。
- 然而，在 Oracle 的 2019 年说明师日勾当时代，Ellison 显得对 AWS 较量尊重。
2. 技能仓库组合方面的思量：
- Oracle 的第二代云将客户计较机和云节制计较机脱离开来，而 AWS 运行复杂的漫衍式体系。
- 因为归并后客户群的局限及各不沟通的需求，整合两套体系并将 Oracle 的自主数据库成果添加到 AWS 的产物所需的本钱也许带来技能挑衅。
3. 反竞争题目：
- 归并后实体在民众云市场的份额远高出 40%，在数据库市场的份额远高出 50%，因此它在怎样影响竞争方面有也许备受禁锢机构的存眷和检察。
4. 买卖营业的绝对局限：
- 我们预计亚马逊的 AWS 部分代价 4930 亿美元，Oracle 代价 2500 亿美元。
- 亚马逊估值预计约 1.1 万亿美元，是局限大得多的公司。
- 并购将保持亚马逊在几个新兴行业的势头不绝加强，现实上会使 Oracle 归属 AWS 的节制。
- 为了完成买卖营业，亚马逊将不得不开出比 Oracle 的今朝市值高一大截的价码。
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