小米生态链企业九号机器人提交注册，上市后可“单飞”寻更持久发展吗？

来历：36氪

7 月 21 日，上交所通告表现，科创板拟上市公司九号有限公司（以下简称 " 九号呆板人 "）提交了注册。

此前 6 月 12 日，科创板上市委通告称，九号呆板人首发过会，成为科创板首单 CDR（Chinese Depository Receipt，中国存托凭据）企业。

果真资料表现，九号呆板人创立于 2014 年，主营营业为种种智能短程移动装备的计划、研发、出产、贩卖及处事，产物包罗智能电动均衡车、智能电动滑板车、智能处事呆板人、摩托车等，应用于短交通出行、呆板人处事等场景。

业绩上，2017-2019 年，九号呆板人营收别离为 13.81 亿元、42.48 亿元、45.86 亿元；个中，净吃亏 6.27 亿元、17.99 亿元及 4.59 亿元。

主营营业中，九号机人将研发重心放在电动均衡车和电动滑板车上，而呆板人营业占比重不敷 1%。

图片来历：招股书（申报稿）

可是九号呆板人得到多方明星成本加持。个中，红杉成本、顺为成本等知名创投以及英特尔均现身股东名单，沈南鹏直接接受公司董事。

不外，九号呆板人最引人存眷的是其与小米的亲近。

在股权布局上，小米通过其节制的 People Better 持有九号呆板人 10.91% 的股权，对应 5.08% 的表决权。而 People Better 关联方 Shunwei 又持有九号呆板人 10.91% 的股权，对应 5.08% 的表决权。因此，" 小米系 " 共持有九号呆板人 21.82% 的股权。

股权之外，小米照旧九号呆板人的首要重要客户，两边存在大量关联买卖营业。

近三年，与小米产生的关联贩卖金额别离是 10.19 亿元、24.34 亿元和 24 亿元，占当期业务收入比重别离为 73.76%、57.31% 和 52.33%。

不只云云，九号呆板人与小米团体是通过利润分成模式举办相助，在质量过关的环境下，小米团领会买断其定制产物，公司不能擅自对外贩卖。

关联贩卖占比虽有减缓趋势，这成为九号呆板人将来需管控的风险之一。

在招股书中，九号呆板人坦言，将来小米也许通过股权相关、供给链打点以及本钱管控等对公司实验倒霉影响。一旦将来小米的采购金额明显降落，公司的营业及业务额将受到冲击。

再看小米的生态链模式，它自然带有投资属性基因，简朴来说就是投资、陪跑、单飞这样的一个进程。

前期，小米用投资来实现产物生态链机关；陪跑阶段是生态链公司自有品牌通过米家品牌输血来保障根基保留并生长；生长起来后企业可以独立单飞了，小米还能通过投资的成本赢利。

可是走到单飞阶段，生态链企业还能依然高速生长吗？以后前小米生态链企业来看，上市后的华米、云米制止今朝还未走出小米提供的舒服区。

不外跟着 5G 期间的进一步到来，中商财富研究院暗示 5G 智能出行期间将至。

九号呆板人若能通过 ODM 模式等方法拓展贩卖渠道及客源摆，并在产物布局长进一步富厚，或能助推公司久远成长。

（编辑：河北网）

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