财报前瞻：押注UGC+音频娱乐，荔枝一季度业绩能否超预期

本年1月，中国最大的UGC（用户发生内容）音频社区荔枝（NASDAQ: LIZI）登岸纳斯达克，估量五月中下旬，荔枝将宣布2020年一季度财报，主推互动音频娱乐的在线音频第一股荔枝的业绩有何打破，成为市场存眷的核心。该公司此前估量一季度净营收在3.5亿元至3.7亿元之间。

存眷一：用户增添潜力

荔枝通过多年的运营深耕，打造了一个以UGC为主的音频内容社区，吸引了大量的Z世代用户，并通过用户和内容创作者之间的良性互动，逐渐沉淀出属于荔枝自己的奇异文化秘闻。有别于通过购置IP获取优质内容的模式，荔枝偏重于内生增添的主播生态建树，引导用户向内容创作者转化，形成正向生态轮回。为了构建更康健的社区生态以实现久远的繁荣，荔枝曾推出多项主播扶持打算，以辅佐中腰部及长尾主播发掘声音才能。2019年6月，荔枝启动了播客扶持季，在一个月内乐成吸引超10万名主播入驻。2019年8月，荔枝再度推出“反映打算”，拿出“现金＋流量”的双亿资源举办开放式的内容扶持，意图发掘具备音频内容创作“天禀”的新权势。2019年四序度荔枝月活泼内容创作者到达590万，占总体活泼用户局限的11.4%，累计1.78亿期音频节目上传至平台。

据果真数据，2019年四序度荔枝月活泼用户为5190万，90后的年青用户占有主流职位，累计近60%为女性用户，且高出一半用户糊口在三四线都市。下沉且偏女性化的用户群体对付平台有更高的粘性并储藏着强盛的斲丧潜力，尽量大都受众是免用度户，但荔枝付用度户数目在已往一年增添高出70%，第四序度营收同比增添也高出50%。用户粘性及活泼水平是互联网社区运营质量的浮现，也是贸易变现的基本。荔枝成立了富厚的UGC社区气氛，2019年四序度，荔枝平台用户月均互动总次数为27亿次。

对UGC平台来说，底层技能、处事、内容分发、社区粘性等手段至关重要，由于平台必需提供易用的技能和处事，才气只管为用户低落行使门槛，只有内容分发、社区粘性等手段，UGC发生的内容才可以被公道撒播，进而进步活泼度和用户忠诚度。为此，荔枝操作AI赋能社区，率先在音频行业内实现所有回收AI算法举办内容保举，发掘在线音频的多元场景，辅佐中长尾主播的声音被更多用户发明，AI的操作也让音频内容品类和数目泛起庞大增添空间，并吸引到更多方针用户群体。

存眷二：贸易化及变现潜力

荔枝的音频娱乐板块主打直播、交际及互动音频。今朝荔枝的音频娱乐版块的渗出率为13%，比拟视频平台的30%尚有很大的增添空间。将来跟着产物和互动模式的进一步富厚，以及AI技能带来的运营质效双晋升，音频娱乐版块的渗出率估量将获得明明晋升，从而有利于整个平台贸易化的遍及。

荔枝今朝音频娱乐板块的付费率为6.3%，月度ARPPU高出200元，印证了音频的变现手段。将来陪伴荔枝音频娱乐版块的渗出率晋升，直播交际与UGC内容生态的深度团结，整体将迎来贸易化变现的进一步晋升。大局限拓展其直播交际的变现模式，那么其将来几年的整体业务收入增添将值得等候。

作为最大的UGC音频社区，荔枝的贸易化更多基于用户间的互动。用户通过灌音器材记录本身的糊口从而创作音频内容，通过音频内容激发更多交际举动。同时荔枝通过粉丝会员模式增强内容交际化，促进粉丝经济。

其它，跟着5G贸易化历程快速推进，IoT期间全面到来，音频作为物联网交互的首要前言，将获得快速的成长。按照IDC数据，2019年中国智能音箱出货量到达4589万台，同比增添109.7%。个中，百度小度智能音箱的整年出货量为1490万台，同比大幅增添278.5%，增速第一。荔枝今朝已经与百度音箱告竣深度相助，将来借助智能音箱这一流量进口，荔枝的用户群体将进一步扩大。通过IoT拓展更多音频收听场景，在物联网期间缔造真正的交互式、陶醉式音频体验，并实现更多的变现模式。

存眷三：毛利是否进步

2019年四序度荔枝录得业务收入3.65亿元，同比增添52.2%。从营收组成来看，四序度音频娱乐营业业务收入为3.60亿元，同比增添51.7%，播客和告白营业业务收入490万元，同比增添108.1%。

2019年四序度荔枝的业务本钱为3.01亿元，首要包罗和内容创作者的内容创作本钱、运营职员的薪酬、付出渠道本钱以及带宽本钱等。UGC内容相较PGC内容而言，本钱较低，能为其带来较大的安详边际。2019年四序度荔枝的毛利率17.6%，荔枝是否能慢慢优化内容创作者分成，进一步晋升毛利，其在2020年一季度的示意值得等候。

存眷四：局限化效应

在2019年荔枝通过AI技能赋能产物和社区，在研发用度方面投入明明。跟着AI技能在各营业条线的机关，以及风雅化运营，荔枝整体的运营服从估量将获得明明进步。另一方面跟着收入局限的增添，荔枝的运营用度占比估量维持不变乃至较2019整年有所降落，进一步改进利润率。

估量荔枝将在五月中下旬发布2020年第一季度最新财报，届时可以对荔枝的运营新盼望举办重点存眷。

（编辑：河北网）

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