瑞幸咖啡机关“无人零售”的多重不确定性

作为2019年中国十大吃亏新经济公司前5强，瑞幸咖啡在开店数全面逾越行业年迈星巴克之后，高调入局“无人零售”很洪流平上冒险的成份远宏大于创新的观念

一连吃亏+烧钱，不是瑞幸咖啡的将来

在用2年时刻开出4500家门店，远超星巴克在中国市场打拼了20年的4000家门店记录之后，瑞幸咖啡向二级成本市场的投资人证明白本身的速率。但让人忧虑的是，瑞幸咖啡吊打行业年迈星巴克在中国市场的开店速率背后，却是策齐整连吃亏的惨败实际。

很洪流平上，这种贸易模式的打法不具备可一连性，事实开店速率的背后，依靠的是市场容量的空间以及公司资金的强盛供给手段。

从市场容量的空间来看，参照《2019-2024年中国连系办公行业贸易模式与招商引资说明陈诉》表现，制止2017年底，中国共享办公运营商平台已高出300多家，共享办公空间数目到达3000多家，估量到2020年共享办公空间数目将到达5000家，这也意味着拥有4500多家门店的瑞幸咖啡的开店选址已经靠近天花板。

将来要想继承开新店，意味着要进入二三线都市。然而按照世邦魏理仕最新陈诉表现，2019年一线都市写字楼空置率明明上升，陆续创下多个“汗青新高”。制止三季度末，北京优质写字楼市场整体空置率上升至10.9%，创2011年第二季度以来的最高程度，上海写字楼的空置率在上半年到达巅峰至18.5%，创下近十年新高。同时，受到海表里经贸不确定性以及***、共享办公行业优化整合的多重影响，2020年世界写字楼新增供给仍将到达750万平方米阁下，空置率将进一步走高。很显然，瑞幸咖啡要想等闲打入二三线都市，以此实现门店数目攀升的方针绝非易事。

其它，从公司资金流来看，瑞幸咖啡自开办以来就一连吃亏，制止今朝累计净吃亏金额高达近47亿元。个中2017年吃亏5637万，2018年吃亏为16.19亿，而2019年前三季度也已吃亏约30亿。

更必要留意的是，陪伴瑞幸咖啡吃亏的同时，其营收增添也呈现了明明下滑趋势。按照其财报数据表现，在2018年报中，公司营收金额到达8.84亿，同比增添高达336300%，为汗青峰值。而进入2019年之后，整个增速明明下滑，个中在第一季度，公司营收为4.78亿，同比增添628%。进入第二季度，公司营收为9.09亿，同比增添648.2%。在第三季度中，公司营收为15.416亿，同比增添540.2%，对比于第一季度，公司的营收增添降幅较明明。

其它还必要存眷的是，瑞幸咖啡采纳的以烧钱为本领，从而到达闪电式扩张的计策也让公司的现金流备受检验。按照其财报表现，从2018年第一季度至今，瑞幸咖啡策划性现金流一连为负。个中2018年策划性现金流为-13.11亿元。2019年前三季度策划性现金流为-11.26亿。

另一面，为了公司的营业拓展，瑞幸咖啡也同步加速了召募资金的速率。今朝除了公司已经公布的1.5亿美元B+轮融资和本次IPO打算召募的1亿美元之外，在本年1月初，瑞幸咖啡还向美国证券买卖营业委员会提交FORM F-1文件，打算刊行4亿美元的可转换优先债券，同时打算增发1200万股股票、融资局限将高出2亿美元。

虽然，对付瑞幸咖啡而言，现阶段公司的现金流运转还在安详阀之内，可是恒久来看，在主营营业红利手段尚未确定的环境之下，过猛投入新营业，也将意味着悬在公司头上的达摩克利斯之剑随时都也许掉下。

瑞幸咖啡进军无人零售，是冒险照旧挑衅?

尽量公司营收增速下滑，吃亏逐年增进，可是瑞幸咖啡毅然打出了本身的新牌——进军智能无人零售。在计谋宣布会上，瑞幸咖啡CEO钱治亚更是喊出了布点“越多越好、越密越好，不设上限”的弘大标语。

纯真从瑞幸咖啡的营业机关逻辑来看，从单品咖啡，再到多品类衍生，再到无人零售多场景机关好像并无题目，但假如从无人零售行业成长近况来看，则存在诸多的题目必要接头。

今朝，瑞幸咖啡的无人零售计谋主打两款产物无人咖啡机“瑞即购”和无人售卖机“瑞划算”，这两款无人零售终端机将重点包围办公室、校园、机场、趁魅站、加油站、高速公路处事区和社区等场合。可以说能让出场布点的，瑞幸咖啡无人零售终端机都故意进入。

然而题目是，相对付在写字路四面选址开咖啡门店的难度，在办公室、校园、机场、趁魅站、加油站、高速公路处事区和社区等这些场合，配置无人零售终端机的挑衅压力一点也不小。

起首整个行业已经进入红海，但凡能想到的场合，新老玩家根基上都已包围。最重要的是，颠末多年的成长，整个市场装备投入量已靠近饱和，瑞幸咖啡要想出场意味着要么挤压原有的空间，要么替代已出场玩家的位置，换上瑞幸咖啡的终端。前者将要面对来自民众消防、物业卫生打点等题目的挑衅，后者则面对怎样办理老玩家反杀题目的威胁。

简而言之，瑞幸咖啡要想真正打开无人零售终端市场，最大的挑衅压力就是来自现有的玩家围剿。

制止今朝，智能无人零售终端市场上首要存在三大类玩家，第一类是既做硬件产物、办理方案，又本身运营、加盟署理，代表公司友宝;第二类是智能零售终端运营商，以垂直品类为主，好比咖啡品类的咖啡零点吧、友咖啡，鲜榨橙汁的天使之橙，卖便当的饭美美等;第三类是做智能零售终端体系及办理方案的 ，为中游运营商提供全套办理方案，包罗呆板研发、打点体系开拓、大数据选址等，代表公司魔盒、甘来等。

个中友宝在线今朝累计投入智能零售终端已经高出10万台，运营收集已包围300多个都市，包围包括世界各地的学校、工场、地铁(交通关节)、企奇迹单元、医院、阛阓和旅游景点、贸易物业等种种场合，占有了整个市场高出40%的份额，属于行业老大。

其它，在咖啡细分市场，中国第一新观念咖啡智能自助零售品牌-咖啡零点吧制止2019年底，通过联营方法，也已包围世界160多个都市和地域。

综合来看，瑞幸咖啡要想击退这两类玩家挑衅难度很是之大。起首对付像友宝在线、上海米源饮料、广州富宏、苏州乐美、北京银海之星、饮料商直营等这类综合品类商家而言，咖啡只是贩卖的全部品类中个中之一，想要贩卖瑞幸咖啡的品类，只需改换品类即可，无需再投入更多的无人零售货柜。

而对付像咖啡零点吧、莱杯咖啡、友咖啡等这类咖啡玩家而言，自己定位就是满意多重场景下自助式的差异口胃的咖啡选择，这一点与瑞幸咖啡投放智能无人零售终端机的初志千篇一致。换言之，瑞幸咖啡无人零售终端可以或许做到的，老玩家也能做到，瑞幸咖啡要想等闲击退这些玩家，最大的上风就是品牌上风和价值上风，要害的品类上风现阶段是缺失的，将来必要投入大量的成原来补充。

同时，除了来自行业新老玩家的竞争挑衅之外，瑞幸咖啡要想在“无人零售”行颐魅站稳脚跟，还必要耗损公司大量的成本，这一点是瑞幸咖啡无法遭受的恒久之痛。

（编辑：河北网）

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