李开复：下一代独角兽将来自产业后端创新 | 投资者说

创新工厂董事长暨CEO李开复

“已往十年是VC的黄金十年，互联网和移动互联网的发作，缔造了诸大都千亿级此外超等独角兽。而下一代的机遇将在那边呈现?”

在第19届中国股权投资年度论坛上，创新工厂董事长暨CEO李开复云云发问。

究竟上，这也是2018年下半年以来投资机构配合的疑问。GDP增速放缓、移动互联网盈利衰竭，成本市场跨入严冬，业内将这一阶段称为“无风期间”，而“怎样穿越周期”成为该阶段的热议话题。

在创新工厂看来，下一代独角兽未来历于由技能驱动的“后端创新”。

作甚后端创新？李开复解读道：“假如前端创新所倾覆的是交际、媒体、付出、O2O，后端是相对传统的行业，好比说物流、企业处事、工场供给链、零售教诲、医疗。”

据李开复说明，已往的增添首要来历于重构用户体验，好比通过重构买卖营业界面或用户界面来缔造代价。在这一进程中也蕴蓄了数据。但跟着最大的盈利期竣事，基于移动互联网的平台级的独角兽，将来会大幅递减。

而新的代价缔造，在物流、企业处事、工场供给链、零售教诲和医疗等规模会再带来30%-50%的增添。这种增添的缘故起因在于后端很是低效。

李开复将低效的后端分为四个大类：线下的后端，线上线下整体的，运营本钱的晋升以及行业级此外低效。并别离从四个方面表明白怎样优化后端服从。

创新工厂当前共打点4支美元基金和3支人民币基金，总局限约150亿人民币。此前投出的超千亿美元的独角兽企业包罗VIPKID、旷视科技、MOMENTA、地平线等公司。

对付举办后端创新的公司，李开复及创新工厂将从两方面举办支持。

“我们一方面来提供成本辅佐他们来做整合，其它一方面我们将辅佐他们拥抱技能来获得更高的服从。”李开复总结道。

已往十年应该是在VC黄金十年，看到了GDP的增添，看到了有更多现实畅通的钱在行业内里，敦促着VC行业，尤其是打造了互联网和移动互联网这样的一个平台，缔造了很是多的数千亿级此外超等独角兽，这是在座应该很是孤高的。

假如我们去思索，这几点还会继承生长吗？GDP不会像早年那么快速的生长，移动互联网的盈利也已经吃完了。再下面融资也面对了各类的挑衅，我们下面的机遇缘在那边？

着实数字经济的生长率已经在放缓，固然我们已往颠末VC、美团、滴滴、拼多多各类很棒的顶级的产物，敦促了一个天下级此外后果，可是它的生长已经放缓了，以是我们必要去找下一个增添点。

假如我们看已往的增添，来自于根基重构了用户体验，用户无论是必要在线下买对象，做交际，熟悉人，可能是O2O等，中国已经是天下领跑的，有许多巨大的数字公司的发生，他们重构了一个买卖营业界面，一再了一个用户界面，也缔造了庞大的代价。尚有很是重要的是累积了庞大的数据。有人说是互联网进入了下半场，这也许是好听的说法，究竟是最大的盈利期已经竣事了。我们不会再等候像是已往五年十年有这么多超等独角兽的发生，这一类平台级此外移动互联网的独角兽，将来会大大递减。

创新工厂以为下一个机遇是来自于技能驱动，后端创新。什么叫后端创新？假如前端创新所倾覆的是交际、媒体、付出、O2O，后端是相对传统的行业，好比说物流、企业处事、工场供给链、零售教诲、医疗。

代价的缔造，在这些规模会再带来30%-50%的生长，增添的首要缘故起因是本日我们的后端还很是的低效，可以看到物风行业是分手的，不像美国有这么多的巨头。拼多多买对象，背后有上万万级此外小工场，用很是低效的要领在出产。我们可以看到各类三四线都市的零售，买到的对象是多层不公道的这种利润的分派。以是此刻很是低效的服从，就是我们缔造服从的庞大机遇。

我们可以把这四种题目分拆下来，别离是线下的后端，线上线下整体的，尚有运营本钱的晋升，最后是行业级此外低效。

第一个是线上公司的线下后端，好比拼多多、淘宝、美团，已经是天下级此外应用，这些巨大应用的背后它的服从照旧低下的，美团背后有300万外贸的小哥，阿里双十一发生的包裹也许都是伉俪包装起来的，他们的设置是低下。面临靠山服从的低下我们可以有机遇去探求投资。

在快递方面，中国行业齐集率远远不如美国，在美国有UPS等作为行业的龙头，中国还长短常零星的。物流的齐集会给线上带来更大的代价，靠前端来敦促后端的改良，这是一个依然会产生的工作，也会发生许多投资的机遇，好比说在物风行业。

第二个题目，是线下业态的落伍，我们在一二线都市着实跟发家国度是一样的，乃至糊口起来还比他们更利便，假如我们思量到线下，也就是说你到零售，到各个旅馆做各类的斲丧，在三四五线的都市，差距还长短常庞大的。从市肆来说，连锁化并没有产生，在美国100多年的成长中，逐步的行颐魅整合是肯定产生的，以是形成了沃尔玛这种巨大的公司，他们用庞大的服从打败了伉俪妻子店，成为最棒的连锁。

在中国由于我们一方面改良开放才40年，其它一方面，由于线上越来越利便，投资人不会想去投线下了，着实线下的机遇照旧庞大的，本日这些伉俪店在中国尚有700多万家，他们都守候着整合的机遇。

尚有旅馆连锁，在一线都市已经是60%的线下，可是到了三四线都市只有10%，这也是一个整合的机遇。尚有许多零售在三四五线都市长短常低效的，当三四五线都市的市肆进货的时辰，尾货分销系统是多层的，由于此刻抖音、快手和各类差异的交际视频产物的发生，把信息扁平化了，也就是说三四五线都市的顾主的斲丧意识已经同步，但供应缺供不上，以是零售低效的，和背后的渠道系统都必需面对着改良。线下假如不做改良，往后各人都在线上去购置了。

我们也许会以为线下是低效的，并不云云，连锁化颠末大的整合，可以跟线上一样高效，只是已往三四五线都市并没有这样的压力让他们做这样的改良。由于新流量进口，让信息扁平化了，这是一个庞大的机遇。

（编辑：河北网）

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