零售电商平台的 “抗疫”能力

跟着新冠疫情的发作，检验着每个行业及每个企业。在我重点研究的零售电商行业，本文将重点说明平台型企业的“抗疫”手段，也就是零售电商平台在这样极度的不确定性群体变乱中的抗风险手段。

在零售电商行业，种种购物中心和百货公司均属于平台，电商企业像美团、阿里、拼多多均是平台。

此次疫情中除医疗相干的品类之外，就是外卖、生鲜食物、旅馆旅游、出行这些与疫情关联度高的重点品类，跟着深圳确诊一破例卖小哥的新冠患者，让近半年来在港股增幅迅猛的美团倍受存眷。

接下来将以美团为重点案例举办深度说明，在疫情时代平台企业的影响和抗风险手段。

零售电商平台的手段和首要本钱

作为平台，美团和阿里、拼多多、购物中心一样，其焦点手段首要是商家的组织和谐，其次才是平台自己的营销和运营打点、订单履约。

这些手段让一家平台在群体性变乱产生之后，风险丧失能降至最低，由于这些手段并不涉及“存货打点”。

平台首要本钱是一次性投入的建树本钱，以及后续的部门进级迭代的新增本钱和维护本钱。这些后续新增本钱和维护本钱中，互联网平台首要是人力本钱和处事器及带宽本钱，购物中心首要涉及原料和建树本钱。

平台首要本钱具备“边际效用递减”：德国经济学家戈森曾提出一个有关享乐的法例： 统一享乐不绝一再，则其带来的享受逐渐递减。 由此演变出经济学中闻名的“边际效用递减”纪律。

也就是说在其他前提稳固的环境下，假如一种投入要素持续地等量增进，增进到必然产值后，所提供的产物的增量就会降落，即可变要素的边际产量会递减。

其次是部门一连的获客本钱，包罗营销支出和低落津贴。

从美团的财报数据来看，平台首要本钱和其余本钱示意为运营支出、营销支出和技能投入。

因为没有“存货打点”，以是涉及商品采购和打点相干的人力、消费、折旧等本钱并不必要平台包袱。

从本钱的角度来说明，平台型企业的丧失长短常小的，出格是像美团、阿里这些平台首要本钱已经递减多年的成熟平台来说更是云云。

而购物中心和百货公司多半是矜持物业，除了平常简朴的维护本钱之外（很多照旧姑且工），并无更大的特殊本钱。

反而是平台上的商户会因疫情蒙受重创，譬喻美团的酒旅商家，因为在美团订单量的大幅降落（其余平台同样云云），这些商家如故必要包袱旅馆、景区、车辆等租金及一般维护、折旧等涉及各项“存货打点”的本钱。

美团的丧失和受益

虽然，因为这些品类的订单大幅降落导致平台现金流和营收的镌汰、利润的降落同样是不争的究竟，可是思量到详细的平台营业占比，丧失有所差异。

从美团2019年第三季度的财报来看，其到店及酒旅营业板块收入为61.81亿元，占有季度营收22.5%，占比虽有大幅晋升，但对比餐饮外卖来说如故较小。

从美团针对此次疫情宣布的《全部境内订单可免费打消，启动1亿元应急处事保障金》 的观光订单应急处事政策来看，固然该品类受到订单下滑的影响，却因为平台性子不至于造成严峻丧失。

假如没有此次疫情，那么凭证2019年第三季度财报到店及酒旅营业板块的同比增速39.3%，换算至2020年第一季度的同比增速，因为是春节假期估量这部门营收极有也许到达80亿至90亿元的局限。

假云云次疫情能在2月尾竣事，美团在到店及酒旅营业板块的订单估量最高丧失将到达60亿至70亿元阁下。 一旦3月呈现反扑性斲丧，这个最高丧失将大幅降落至30亿至40亿元阁下。

其次是受影响的餐饮外卖营业，第三季度财报数据表现营收156亿，占有着其季度营收57%的比例。

思量到比例高出57%且在春节时代，哪怕没有此次疫情，参考2019年第一季度财报数据，在春节时代外卖的订单量城市有所降落。

跟着深圳外卖小哥被确诊为新冠病例，毫无疑问会进一步导致外卖营业量的下滑。

跟着美团推出“无打仗配送”的处事，这个下滑趋势将有所缓解，且跟着疫恋人数的增进，忙碌的医务事恋职员及相干职员的外卖需求将大幅晋升。

制止1月27日，美团外卖“无打仗配送”已在北上广深等世界184个都市上线，估量2月10日后将包围世界大部门都市。

美团外卖“无打仗配送”包围都市名单

因为外卖属于“日频”刚需，思量到新增的医务职员和其他相干职员的外卖需求，团结本来第一季度外卖订单自己就会少于其余三个季度，本次疫情对美团外卖订单的影响已减至最低水平。

久远来看，用户不能出门，触达新用户更广，而对老用户，疫情时代越发高频行使抵家处事，从而使得渗出率大大进步，乃至有也许进一步占有用户心智。

值得留意的是，美团外卖的“无打仗配送”处事没有特殊增进本钱，且从2019年第三季度财报数据来看，外卖营业占比高且已经持续两个季度红利。

疫情中，许多高端小区和医院等都但愿有取餐柜，对智能取餐柜的推广也有敦促浸染，将来或者能扩展到更多场景中去。

美团外卖骑手正在真工夫取货，筹备给医护职员送餐

最后，美团的新兴营业在此次疫情受益很是大，包罗“美团闪购”（美团跑腿、送菜等营业，相等于超市的抵家营业，生鲜食物品类的抵家需求剧增）、第三方处事（晋升餐饮企业策划手段的体系等处事，疫情时期处事企业更重视练内功）、B2B采购（快驴平台）、金融营业等。

第三季度，为美团“拓展界线”的新营业总营收由2018年同期的35亿元增添65.4%至57亿元，该营收已经很是靠近到店及酒旅营业的61.81亿元。

估量此次疫情将使得新营业进一步获得增添，起源估算2020年第一季度这部门新营业或可以或许补充到店及酒旅营业的营收丧失。

结 语

1、制止2019年9月30日，美团提有的现金及现金等价物为151亿元，预估2019年第四序度现金流将更高。 美团现金富裕使得突发重大变乱的抗风险手段大大晋升，美团作为平台在此次疫情的影响相对较小。

2、美团的新营业在此次疫情中大为受益，带来大量变现机遇，如餐饮打点体系处事性收益等，必然水平上对冲了到店及酒旅营业的营收丧失。

3、无人配送有机遇加快应用，美团在无人技能的投入将在将来获得更高回报，浮现出恒久代价。

4、因为3月将发布的是2019年第四序度及整年财报，显然这些数据不受疫情影响，思量到12月提前预定的酒旅订单及年底外卖订单的增添，3月发布的2019年整年盈收数据并不受此次疫情影响，对市场而言是利好。

4～5月发布2020年第一季度财报时，斲丧信念已经规复，疫情的生理影响降至低点，加上新营业对冲，信托对美团的影响也较为有限。

（编辑：河北网）

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