瑞幸咖啡造假牵连券商 中金公司、东兴证券研报“踩雷”

此前4月2日，瑞幸咖啡盘前宣布通告称，公司首席运营官兼董事刘建及其他几名员工虚构卖弄买卖营业，卖弄贩卖额达人民币22亿元。坐实了此前做空机构浑水宣布的瑞幸咖啡造假陈诉。

本年1月31日，浑水发陈诉罗列了瑞幸咖啡5项数据造假证据、6个伤害信号、5个贸易模式缺陷。而就在从此的2月4日，中金公司果真颁发题为《匿名沽空指控缺乏有用证据》的关于瑞幸咖啡的研究陈诉，对浑水提出质疑，声援瑞幸。

中金公司提出了，沽空陈诉草根调研数据代表性不敷，单店调查天数和小票等样本较小；沽空陈诉对在店斲丧的包装产物合用增值税税带领略有误；以及关于虚增告白用度和单店红利的指控较为主观等三个概念，暗示该陈诉指控缺乏有用证据。

也正是因为这份“力挺”瑞幸的研究陈诉，让中金公司在瑞幸坐实财政造假后卷入漩涡。记者留意到，中金公司照旧瑞幸上市时的IPO联席主承销商之一，作为“看门人”，将来会否受到更多波及照旧未知数。

4月3日，中金公司就瑞幸一事回应北京商报记者称，公司已存眷到此事，会亲近寄望。制止4月3日港股收盘，中金公司股价下跌4.75%，报12.44港元／股。

不可是中金公司，瑞幸一事也让此前多家宣布研报看好瑞幸的券商惨遭“打脸”。就在瑞幸自曝家丑前一天，东兴证券宣布研究陈诉暗示，咖啡财富海潮迭起，并说起了几个重点标的。个中指出，瑞幸咖啡是互联网+趋势下，咖啡行业的后起之秀。制止2019年底，瑞幸直营门店到达了4507家，第四序度新增827家，创下 2019 年单季度开店数目新高。同期，瑞幸总门店数目比星巴克多了约200家门店，按门店数目计较，成为了中国的第一大咖啡连锁。同时，研报提出了瑞幸的五大上风，即客户定位精准、位置上风、营销上风、贸易模式新奇、产物上风。

越日，瑞幸便曝出丑闻，就此事怎样回应，记者曾发文采访东兴证券，但制止发稿尚未得到回覆。

另外，北京商报记者发明，此前摩根士丹利、安信证券、国盛证券等多机构也曾就瑞幸咖啡的财报颁发点评暗示看好。

说明人士暗示，于投资者而言，券商研报是其获取上市公司投资提议的要害渠道之一，但连年来，券商研报报喜不报忧被“打脸”的例子触目皆是，眼下大多券商对上市公司举办研究的依据多是上市公司披露的信息，说明师在这一条件下对其将来成长举办研判，而一旦上市公司提供信息不真实，猜测就难以创立。越来越多的研报“踩雷”例子也证明白，一方面研究机构应不绝进步自身的投研手段，看待上市公司信息更为审慎，另一方面投资者对付券商研报也要综合研判。

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（编辑：河北网）

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