币圈苦等ETF“救命” 市场分化有助夯实应用

本报记者翟少辉深圳报道

　编者按

客岁9月4日，央行等七部委明晰认定ICO 勾当等为犯科集资，人称“9·4变乱”。禁令冲击了海内加密钱币投资者的热情，国际市场却一派繁荣，并于客岁尾本年头到达最岑岭。但之后便步入下坡路，几个月来加密钱币一连缩水，市场动荡，“9·4”一周年在熊市中渡过。曾经炙手可热的ICO平台以太坊一片低迷，让民气慌，有人将但愿请托于比特币ETF，但SEC立场依然武断：市场操控题目不办理，ETF无望。币圈和链圈是否到了泡沫割裂的时辰？泡沫挤出的进程是否资源优化设置的进程？以太坊的衰落是否正意味着行业慢慢趋于成熟？接头仍在继承。 （董黎明）

　导读

币市跌跌不休，一些人将但愿请托于比特币ETF，屡败屡战。但也有人以为，应更多地将留意力放在数字钱币的大局限行使上，泡沫割裂未必是坏事。“此刻市场分化较量严峻，这个时候各人会越发守旧，更存眷风险较低的数字资产。也有一些项目在扎踏实实做研发，这是平抑资源价值、优化资源设置的一个进程。”

自加密数字钱币市场2017年尾进入“熊市”以来，有关“泡沫”的争论就不时传出。很多人面临跌跌不休的“币市”，将但愿请托于比特币ETF，比拟特币ETF“要过”的等候和美国证券买卖营业委员会（SEC）的每一次的反对，都在牵动着币时价值的升沉。

克日，SEC再次拒绝ProShares、Direxion及GraniteShares提出的9起比特币ETF方案。SEC以为，这无关比特币或区块链技能是否具有广泛性、适用性或是否值得创新投资，重点是这些公司未能证明其提案切合《买卖营业法》的要求，尤其是未能证明提案切合防备诓骗和哄骗举动的国度政权买卖营业法则。

SEC的忧虑不无原理：制止9月7日的前48个小时中，数字钱币再次经验一轮暴跌。比特币由靠近7400美元跌至6400美元，仅用时15个小时。说明以为，此轮暴跌的首要缘故起因是高盛将暂且弃捐开设数字钱币买卖营业营业的打算。

随后有媒体发明，在9月1日整体市场情感起劲的环境下，市场中却溘然有人手持1万枚比特币的空头头寸。有质疑以为，除非知道黑幕动静，不然此种空仓毫有时义。从此，行使AI技能追踪社友好绪颠簸的数字钱币信号检测团队RoninAI的研究功效表现，该次暴跌或许率存在工钱身分。

“救市良方”照旧“救命稻草”

早在2013年7月，Winklevoss就曾初次实行比特币ETF的申请，但被驳回。从此，数家公司在2017年齐集举办了比特币ETF的申请，不外绝大部门其后撤回。

自客岁12月以来，SEC也已“明里暗里”多次驳回与比特币ETF有关的申请。年头，遭遇SEC约谈后，Direxion曾主动撤回其ETF申请；本年7月，SEC再次拒绝由Winklevoss提出的在BATS BZX买卖营业平台宣布ETF的发起。

接下来，SEC将于9月30日抉择驳回或核准VanEck SolidX提倡的ETF申请。与最近刚被拒绝的一系列锚定比特币期货的ETF差异，VanEck的ETF基于现实的数字钱币买卖营业。

比特币价值颠簸过于强烈，以及无法有用防御市场哄骗和诓骗，培育ETF申请今朝“迟迟无果”的逆境：敦促者以为ETF的通过有助于办理比特币买卖营业中存在的上述题目，SEC却以为上述题目的改进是ETF获批的条件。

与其说是“救市良方”，ETF更像一根“救命稻草”：在数字钱币跌跌不休、横盘已久的环境下，备受部门币圈人士等候。一个例证是，SEC克日驳回一批申请之前，ETF的动静三天两端呈现于种种区块链资讯报道之中。包罗Fundstrat研究主管Thomas Lee在内的多位比特币“狂热”支持者向投资者给出“比特币将于年底打破1万美元”的参考价值时，均有说起ETF。

来自互联网金融行业、银行业和区块链行业的多位受访者也均在采访中对21世纪经济报道记者暗示，从今朝各种态势来看，比特币ETF获批的也许性确拭魅正在增大，只是短期来看依然挑衅过大。

加拿大投资公司Canaccord曾于上月暗示，比特币ETF于2018年获批“极不行能”。该公司研究职员在一份陈诉中暗示，纵然是最有也许获批的ETF也要到2019年才有但愿迎来最终抉择。

即便获批，ETF或者一时救得了币价，对数字钱币应用场景的拓展却也许并无太大益处。以太坊首创人Vitalik Buterin近期暗示，人们应更多地将留意力放在数字钱币的大局限行使上，这样才气对数字钱币的成长发生久远影响。Netcoins首创人Michael Vogel也暗示不以为ETF比拟特币恒久的乐成至关重要。

“币圈”泡沫是否腐蚀“链圈”

近段时刻，以太坊价值的“瓦解”也激发了新的忧虑：以太坊现在最大行使场景就是发币，其下跌是眼下ICO天下阑珊的一个缩影。现有上千种数字钱币中，以太坊收集的上风曾是支撑其币价的焦点身分。现在“币圈”的泡沫是否正在从多个方面腐蚀着“链圈”？

作为海内最早存眷假造钱币法令题目的人士，中国银行法学研究会理事肖飒对21世纪经济报道记者暗示，链圈的成长与币圈或许率重合，这从区块链技能降生的第一天起就有眉目，该项技能必要鼓励机制就有了“币”，“币”怎样行使就演绎出了“币圈”的观念。

肖飒以为，狭义的“币圈”，单指买卖营业所及上买卖营业所的项目方成员及其同盟等，与此对应，狭义的“链圈”单指只从事区块链技能研发、落地应用的团队及同盟等；广义的“币圈”，指任一代币的刊行方及参加个中的职员和组织等，与之对应，广义的“链圈”指与区块链技能相干的种种人士和组织。

资深区块链研究人士于佳宁以为，“token”（币）是“链”自己的一个技能元素。“不管是有币照旧无币的区块链，技能层面城市有token要素。”他说，“有币和无币的差别，并不是token是否存在，而是要不要把它代价化，酿成一个明晰的代价载体。”譬喻，在将版权证书、国际大宗商业提单等已往依靠于“纸”的代价凭据token化的进程中，着实就是一个实现权益市场订价的进程。

于佳宁以为，代价凝结于纸这一种载体，严峻限定了资产活动性，现实上也没有低落伪造或改动风险，而区块链技能目标虽是实现从低活动性的“固态资产”向高活动性的“气态资产”转变，但还不足充实。“简朴通过技能实现数字化，代价体厦魅照旧环绕这张纸，是以固态化资产为出发前提的系统。”他说，“‘剪碎纸’是第一步，token对应的是一套不只实现资产可拆分、可转让，更可以停止一再质押、双重付出等题目的技能。既增进了活动性，又通过新型订价系统实现新资产形态下的订价机制。”

（编辑：河北网）

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