网红零食一年卖50亿，三只松鼠、良品铺子为什么都急着上市？

原问题：网红零食一年卖50亿，三只松鼠、良品铺子为什么都急着上市？

文 | 小谦，互联网调查员，数十家科技媒体专栏作者，微信请接洽net1996，转载请注明版权

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焦点导读：

1.为何三只松鼠和良品铺子毛利与净利的会呈现庞大的差距？

2.“互联网+“加持的网红零食，“贴牌+贩卖”模式存在哪些短板和风险？

3.网红“淘品牌“应该怎样挣脱对付电商的依靠？

4.三只松鼠、良品铺子纷纷急于上市，休闲零食市场将产生奈何的变革？

近期迎来了一波上市高潮，先是小米美团，之后拼多多也爆出申请赴美IPO，此刻三只松鼠良品铺子也都蠢蠢欲动，筹备上市了。

《零售老板内参》APP（微信ID：lslb168）留意到，假如算上此前已经被“好想你”并购的百草味，主流的互联网零食物牌已经纷纷上市，休闲零食这个市场将来因此会产生奈何的变革呢？

一、零食“互联网+”新模式，上市之路为何一波三折？

着实，这不是三只松鼠第一次提出上市哀求了，早在2017年3月，三只松鼠就向证监会提交过IPO考核，而在同年10月证监会网站表现三只松鼠IPO考核状态改观为“中止检察”，起因于“具名状师告退”，之后三只松鼠主动提出中止检察。

同年10月31日，三只松鼠又更新了“招股声名书，再一次申请上市，而这一次中国证监会颁发声明称，鉴于三只松鼠另有相干事项必要进一步核查，抉择打消对三只松鼠刊行申报文件的考核。

然而，就是这样一家“网红零食店”，为何纵使是一波三折也要插手这场上市高潮中来呢？在这背后意味着什么？这些可以在招股书中找到谜底。

1.毛利与净利相差10多倍，急需现金流弥补

尽量都操作“互联网+”模式敏捷晋升了自身品牌影响力，依赖自身强盛的“网红特质”发动了销量，但现实上带来的却是毛利与净利的庞大差距。

据良品铺子公司财报表现，2015~2017年度，其主营营业收入别离为31.1亿元、42.3亿元和53.7亿元，但与此同时，其同期净利润别离只有4700万元、1.05亿元和1.18亿元。

可见，着实良品铺子的利润并不高。2015~2017年度，良品铺子的毛利率别离为32.7%、32.7%、29.4%（与产物线有关），而同期的净利润仅为1.5%、2.4%、2.2%。

而与良品铺子对比，三只松鼠少了线下门店运营本钱，但总体营收占比也并没有多高。据三只松鼠此前投递的上市招股书中表现，其在2015~2017年度，毛利率别离为0.4%、5.3%、8.3%。

以是，可以看出，庞大的毛利与净利差距的不和谐，已经反应出这种“互联网+”模式的微弱，这也反应出越发必要通过上市来获取更大的现金流，辅佐自身开辟新的模式。

2. “贴牌+贩卖”模式破绽凸显，焦点竞争力缺失

云云备受接待的网红零食店，为何又会发生云云大的毛利与净利的差距呢？个中“消散”的钱都去哪了呢？谜底就是贩卖。

在贩卖用度环境上，2015~2017年度，良品铺子的贩卖用度占营收比重别离为22.8%、22.2%、19.5%。而三只松鼠2016年的贩卖用度占营收比为20.8%。之以是贩卖用度会占云云之大的比重，首要照旧跟其营业模式有关。

概略上来说，三只松鼠和良品铺子根基都是采纳的“贴牌+贩卖”的模式。

相干资料表现，2017年良品铺子的研发投入占营收比重仅为0.77%，2017年上半年三只松鼠的研发比重也仅为0.24%。而在这连百分之一都不到的研发投入中间，绝大部门都是用来举办产物机关可能包装计划，而出产环节的投入险些为零，根基上回收的是与第三方相助的方法。

普通一点说，在某种意义上，着实他们早已经成为了片面的“贩卖商”而不是“出产经销商”，这就直接导致了无法触及到下流出产链，从而在产物订价方面没有过多的议价权，自身只能在“进货”的本钱上加价卖才有本身的利润。

缺乏研发气力的同时，也导致了产物的同质化严峻。最大的区别只能是在产物外面计划可能宣传上，而不是在口胃，而产物及口胃的多元化，对付零食行业恰好是最重要的。

因此，从整个运营流程上来说，因为缺乏焦点的出产气力，不具备完备的财富链整合手段，自身只能节制到系统的结尾，这也会使自身一向处于被动状态，无法直经受控，但又必要包袱管控不良之后造成的责任。

3.食物安详题目，或成上市最大阻碍

所谓无法直经受控但又必要包袱管控不良之后造成的责任，现实反应出来最严峻的就是食物安详题目。

资料表现，2016年底，良品铺子就登上了成都食药监局传递食物安详监视抽检功效的黑榜；2017年2月，良品铺子旗下的一款原生腰果产物因霉菌超标在湖北省食物药品监视打点局的抽检功效中为不及格。

另据三只松鼠招股书表现，2016年7月-2017年6月，三只松鼠因产物保质期标注与食物安详尺度不符、产物不切合食物安详尺度等题目，先后被7名斲丧者告状，涉及产物包罗卤藕、雪菊、冻干柠檬片、奶油味瓜子、和田骏枣、鱿鱼丝等。

而在此前三只松鼠递交上市招股书两次失败之后也有业内人士披露，上市被拒最大的题目照旧根天性的食物安详题目没有办理。

而这些题目，归根结底照旧自身产物研发焦点技能和手段的缺失，本质性的缺乏对支付产源头的管控，而实质上也穷乏对付现有第三方相助产物的质量禁锢。而食物安详这一题目被业内广泛以为将会成为上市之路上最大的绊脚石，由此也可见其必要引起的重视水平。

 二、上市后将面对哪些更大的挑衅？

跟着互联网零食行业成长，依托互联网成长的“淘品牌”之间的产物差别化越来越恍惚，而要想做行业的弄潮儿率先上市赢得成本市场的青睐，成长模式就必需越发富厚，品牌和渠道也必要越发完美，一些焦点竞争力也得成立出来。

对付整个行业来说，《零售老板内参》APP（微信ID：lslb168）以为，将来休闲零食行业会有这么几大成长趋势。

1.加大产物研发投入，上市成长中的重中之重

在意识到焦点竞争力的缺失的背后，起首最必要做的就是制造本身的出产线，加大研发投入，出产拥有自身特色和能揭示自身研发气力的产物，从而形成产物焦点竞争力。

（编辑：河北网）

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